First Berlin - OPENLIMIT HOLDING AG Research Update
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu OPENLIMIT HOLDING AG (ISIN: CH0022237009) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 2,75 auf EUR 2,50.
Abstract:
Die aktuellen Schätzungen des Analysten für das Unternehmen in 2011 betragen beim Umsatz EUR 7,06 Mio. (+31,5% J/J) und beim EBIT EUR 0,20 Mio. (+0,0% J/J).
Wir haben unsere Schätzungen angepasst und unser Kursziel um EUR 0,25 auf EUR 2,50 gesenkt, um dem erwarteten schwachen Beginn in 2011 Rechnung zu tragen. Dabei bleibt der Ausblick für das 2. Halbjahr und darüber hinaus ausgezeichnet. Netzwerkeffekte sollten die Akzeptanz der digitalen Signatur bei eID-Kunden beschleunigen. Hinzu kommt, dass das internationale Potenzial der Langfristspeicherlösung, SecDocs, sehr hoch ist. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
Schätzungen:
| Geschäftsjahr | 2008 | 2009 | 2010 | 2011E | 2012E | 2013E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsätze (EUR Mio.) | 4,79 | 4,36 | 5,37 | 7,06 | 9,74 | 14,71 |
| EBIT (EUR Mio.) | 1,37 | -0,81 | -0,86 | 0,20 | 1,56 | 3,34 |
| EPS (verwässert) (EUR) | 0,07 | -0,03 | -0,08 | 0,01 | 0,06 | 0,14 |
| FCF (EUR Mio.) | -0,83 | -3,74 | -0,73 | -0,36 | -0,54 | 0,51 |
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First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.
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