First Berlin - JAXX SE Research Update
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu JAXX SE (ISIN: DE000A0JRU67) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und sein Kursziel von EUR 2,40.
Abstract:
Die Q1-Zahlen lagen über unseren Erwartungen. Trotzdem reduzieren wir unsere Umsatzprognose für 2011 und 2012, da die Öffnung des deutschen Sportwettenmarktes für private Anbieter nach der von der EU beschlossenen Liberalisierung letzten Herbst ein langwierigerer Prozess ist als ursprünglich angenommen. Allerdings lassen wir unsere EBIT-Schätzungen unverändert, da wir nunmehr erwarten, dass der Gewinn des Kasino- und Poker-Segments schneller wächst als bisher modelliert. Das Kursziel bleibt unverändert bei EUR 2,40, und wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.
Schätzungen:
| Geschäftsjahr | 2008 | 2009 | 2010 | 2011E | 2012E | 2013E |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Umsätze (EUR Mio.) | 99,63 | 114,54 | 135,84 | 175,55 | 223,19 | 265,69 |
| EBIT (EUR Mio.) | -7,36 | -2,75 | -2,69 | 1,52 | 4,87 | 6,84 |
| EPS (verwässert) (EUR) | -1,08 | -0,46 | -0,20 | 0,06 | 0,20 | 0,28 |
| FCF (EUR Mio.) | -4,46 | -0,98 | -3,93 | 1,86 | 4,53 | 6,66 |
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First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.
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