First Berlin - INTERSHOP COMMUNICATIONS AG Research Update



14:22 10.08.11

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu INTERSHOP COMMUNICATIONS AG (ISIN: DE000A0EPUH1) veröffentlicht. Analyst Tsvetan Kintisheff bestätigt seine ADD-Empfehlung und sein Kursziel von EUR 2,60.

Abstract:
Intershop hat Zahlen für das erste Halbjahr veröffentlicht. Geprägt wird das Zahlenwerk durch die anhaltend dynamische Umsatzentwicklung. Der Umsatz kletterte um 39% J/J und wies einen mit Blick auf die mittelfristigen Wachstumsperspektiven vorteilhaften Mix auf. Intershop investiert speziell in den Bereichen Forschung & Entwicklung sowie Dienstleistungen weiterhin stark in zukünftiges Wachstum, was auf der EBIT-Ebene zu Margendruck führt. Die von uns in unserem Modell vorgenommenen Anpassungen haben keinen Einfluss auf die Bewertung. Wir bestätigen daher unser Kursziel von EUR 2,60 und unsere Hinzufügen-Empfehlung.

Schätzungen:

Geschäftsjahr2008200920102011E2012E2013E
Umsätze (EUR Mio.)28,1231,7838,2545,9250,0055,00
EBIT (EUR Mio.)1,872,002,252,122,903,25
EPS (verwässert) (EUR)0,060,080,070,080,090,10
FCF (EUR Mio.)0,67-2,075,444,034,464,76

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,   First Berlin    First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
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Über den Autor
 
Autor: First Berlin Equity Research First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.

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