Wie schlimm ist es wirklich?

Versuchen wir die Sache nüchtern zu betrachten – so schwer dies in diesen äußerst turbulenten Zeiten auch fallen mag. Zum einen kommt die US-Wirtschaft trotz aller Geldspritzen und Konjunkturprogramme nicht wirklich in Fahrt. Der US-Arbeitsmarkt entwickelt sich nur langsam in die richtige Richtung. Der private Konsum als eigentlicher Wachstumstreiber der US-Wirtschaft stagniert. US-Notenbankchef Ben Bernanke verkündete unlängst, dass der Leitzins unverändert bleiben werde – und dies sogar bis Mitte 2013. Das Wirtschaftswachstum sei mittlerweile deutlich niedriger als erwartet, hieß es. Die Gefahr, dass sich die Konjunktur noch stärker eintrüben könnte, sei gestiegen.

Sind Aktien billig?

Zudem wird befürchtet, dass die europäische Schuldenkrise der Politik endgültig über den Kopf wächst. Es grassiert die Angst, dass sich nun auch volkswirtschaftlich bedeutende Länder wie Italien oder Spanien nicht mehr an den Anleihemärkten refinanzieren können. Ökonomen fordern daher ein resolutes Einschreiten der Europäischen Zentralbank. Generell aber geht das Gros der Ökonomen davon aus, dass die Weltkonjunktur trotz Schwierigkeiten in den USA nicht einbreche, sondern sich nur abschwäche. Auch viele Aktien sind übrigens nach dem rapiden Kursverfall nach meiner Einschätzung günstig bewertet – auch dann, wenn einige Gewinnprognosen ob einer konjunkturellen Abschwächung nach unten korrigiert werden.

Boden bereits gefunden?

So schlimm, wie es der in seiner Geschwindigkeit historische Einbruch der vergangenen Handelstage suggeriert, ist es somit nicht. Dies aber nur unter der Voraussetzung, dass der Börsencrash nicht zu einer sich selbst erfüllenden Prophezeiung wird. Denn Wirtschaft ist zweifelsohne zu einem gerüttelt Maß Psychologie. Gut daher, dass der DAX im Handelsverlauf der letzten Tage vorläufig einen Boden bei 5.500 Punkten gefunden haben könnte. Gut auch, dass zum Ende der Woche eine Erholungsbewegung glückte. Nüchtern betrachtet, bleibt die Stimmung fragil und das Marktumfeld ruppig, so dass immer wieder heftigere Rücksetzer drohen. Doch es ist zweifelsohne nicht alles schlimm oder schlecht in diesen äußerst turbulenten Zeiten.

Viel Erfolg mit Ihren Investments
wünscht Ihnen

Frank Sterzbach
Zertifikate-Investor
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