Vermögensverwalter wollen bis in den Herbst das Pulver trocken halten

Die zunehmenden Sorgen um eine sich deutlich abschwächende Konjunktur in den Vereinigten Staaten, in Europa, aber auch im inflationsgeschüttelten China prägten in dieser Berichtswoche die Aktivitäten der rund 70 Verwalter, die die firstfive AG regelmäßig beobachtet. Die Umsätze stiegen mit 115 Mio. Euro auf den höchsten Stand des Jahres, wovon der Verkauf von Derivaten allein 23 Mio. ausmachte. Dass diese Besorgnisse nicht unbegründet sind, führten die erratischen Kursbewegungen der letzten Woche vor Augen. Nachdem die Aktienbörsen am Mittwoch weltweit „Land unter“ gemeldet hatten, konnten sich die Indizes bis Freitag zwar erholen, lagen aber allesamt noch unter den Schlussständen der Vorwoche. So verloren der Dax und der Nikkei mit -3,8 beziehungsweise -3,6% wieder am stärksten. Beim Eurostoxx 50 waren es -2,9%, während der Dow Jones  mit -1,5 glimpflicher davonkam. Die alten Themen waren dabei auch die neuen: der sich abzeichnende konjunkturelle Abschwung vor dem Hintergrund der jetzt auslaufenden Stimulus-Pakete und den staatlichen Sparanstrengungen, die ungelösten Verschuldungsprobleme  – und die nicht enden wollende Diskussion um den Bestand des Euros. Zur Wochenmitte lösten Gerüchte um eine Rating-Abstufung Frankreichs und Hilfeersuchen Italiens dann sogar panikhafte Verkäufe aus, die sich bis Tagesschluss allerdings reduzierten. – Vor diesem Hintergrund versehen die Verwalter die kurzfristige Entwicklung an den Aktienmärkten mit immer mehr Fragezeichen. Die Devise der meisten lautet daher, am Aktienmarkt bis zum Herbst das Pulver trocken zu halten. 

Jürgen Lampe, firstfive AG, mehr Informationen über aktuelle Depotentscheidungen im firstfive Newsletter, www.firstfive.com.