First Berlin - 2G ENERGY AG Research Update

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G ENERGY AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 29,00 auf EUR 33,00.

Abstract:
Die 2G Energy AG (früher 2G Bio-Energietechnik AG) hat die Umsatzguidance für 2011 auf €155 Mio. erhöht (vorher: €135 Mio.). Das Management geht von einer im Vergleich zum Vorjahr leicht höheren EBIT-Marge aus. Letztes Jahr betrug die Marge 10,6%. Die Erhöhung der Guidance basiert auf der sehr starken Nachfrage nach 2Gs Blockheizkraftwerken, insbesondere aus dem Biogassektor. Wir erhöhen unsere Schätzungen. Ein aktualisiertes DCF-Modell führt zu einem neuen Kursziel von EUR 33 (vorher: EUR 29). Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

Schätzungen:

Geschäftsjahr	2008	2009	2010	2011E	2012E	2013E
Umsätze (EUR Mio.)	21,20	51,12	91,86	155,00	160,00	201,00
EBIT (EUR Mio.)	-0,63	3,91	9,71	16,93	18,00	25,39
EPS (verwässert) (EUR)	-0,14	0,62	1,44	2,47	2,61	3,70
FCF (EUR Mio.)	-0,70	-1,25	-2,19	-2,00	10,91	7,78

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,   First Berlin    First Berlin Equity Research GmbH
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