First Berlin - PNE WIND AG Research Update

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE WIND AG (ISIN: DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 3,40.

Abstract:
PNE WIND hat Q3-Zahlen berichtet, die leicht besser waren als erwartet. Eine Telefonkonferenz wurde gestern um 16 Uhr abgehalten. Projektentwicklungskosten und Einmalkosten haben das EBIT belastet. Die Verhandlungen mit Eigenkapitalinvestoren über den 252 MW Offshore-Windpark Gode Wind II befinden sich derzeit in der entscheidenden Phase. Wir gehen weiterhin davon aus, dass die Verhandlungen dieses Jahr erfolgreich abgeschlossen werden. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von EUR 3,40.

Schätzungen:

Geschäftsjahr	2008	2009	2010	2011E	2012E	2013E
Umsätze (EUR Mio.)	112,49	133,59	80,03	85,80	201,36	231,90
EBIT (EUR Mio.)	23,54	14,70	9,50	18,62	27,07	28,26
EPS (verwässert) (EUR)	0,41	0,24	0,16	0,20	0,32	0,33
FCF (EUR Mio.)	-78,38	93,81	-19,26	3,89	6,30	12,94

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,   First Berlin    First Berlin Equity Research GmbH
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