Fresenius Medical Care - Nachfrageboom in Ecuador schürt Expansion

Fresenius Medical Care deckt als vertikal integriertes Unternehmen die komplette Wertschöpfungskette in der Dialyse ab. Das Unternehmen betreut in fast 3.000 Dialysekliniken in Nordamerika, Europa, Asien, Lateinamerika und Afrika über 200.000 Dialysepatienten und ist damit der weltweit führende Anbieter von Dialyseprodukten. Seit der Gründung im Jahr 1996 wird die Aktie von Fresenius Medical Care sowohl an der Börse in Frankfurt als auch an der Börse in New York gelistet.

Laut Unternehmensangaben steigt Fresenius Medical Care, der weltweit führende Anbieter von Produkten und Dienstleistungen für Menschen mit chronischem Nierenversagen, in das Geschäft mit Dialysedienstleistungen in Ecuador ein. Diese Akquisition soll bereits im ersten Jahr positive Effekte auf das Unternehmensergebnis haben und könnte letztlich für etwa 17 Mio. USD am Gesamtumsatz verantwortlich sein. In einem Atemzug konnten die Bad Homburger den lokalen Vertriebspartner Nefrocontrol ebenfalls vereinnahmen und wandeln damit die bereits seit 1992 bestehende Vertriebskooperation in eine Übernahme um. Diese könnte zusätzlich zu den 17 Mio. USD aus der Übernahme von acht privaten Dialysekliniken weitere rund 7,5 Mio. USD zum Gesamtumsatz des Unternehmens beisteuern.

Ziel dieser Übernahmen soll sein, den im Vergleich zum restlichen lateinamerikanischen Markt deutlich stärker wachsenden Bedarf zu decken und durch Kapazitätssteigerung vollends bedienen zu können. Mit derzeit rund 6000 Patienten, die in dieser Region einer regelmäßigen Dialyse bzw. Nierenersatztherapie ausgesetzt sind, baut Fresenius Medical Care seine Stärke als vertikal integrierter Anbieter aus und könnte die Versorgung aus einer Hand gewährleisten.

Nach einem Umsatzrekord im Jahr 2011 erwartet die 36-prozentige Tochter des Fresenius Konzerns auch in den nächsten Jahren hohe einstellige Wachstumsraten und bis 2014 einen bereinigten Gewinn von bis zu einer Milliarde Euro, was einem jährlichen Wachstum von elf Prozent gleichkäme.

Trotz eines erfolgreichen Jahrs 2011 und positiver Zukunftsaussichten könnten allgemeine positive Konjunkturdaten defensive, nicht zyklische Werte, wie Fresenius Medical Care, zu einem Underperformer am Markt werden lassen und die Absatz- und Umsatzzahlen erheblich negativ beeinflussen.

Bei einem aktuellen Kurs von 54,08 EUR bewerten derzeit 19 Analysten bei Bloomberg die Fresenius Medical Care Aktie mit "KAUFEN" und 11 Analysten mit "HALTEN". 5 Analysten setzen Fresenius Medical Care auf "VERKAUFEN". Das 12-Monats-Kursziel auf Bloomberg liegt bei 57,52 EUR.

Aktienanleihe auf Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

Basiswert

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

WKN / ISIN

VT3SE2 / DE000VT3SE28

Basispreis

52,00 EUR

Ausgabetag

29.12.2011

Bewertungstag

21.12.2012

Kupon / p.a.

8,50% / 8,55% (Stand: 18.01.2012)

Max. Rendite / p.a.

8,35% / 9,03% (Stand: 18.01.2012)

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Basiswert

Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

WKN / ISIN

VT1Z6A / DE000VT1Z6A7

Höchstbetrag

55,00 EUR

Ausgabetag

27.06.2011

Bewertungstag

21.12.2012

Max. Rendite / p.a.

12,06% / 13,04% (Stand: 18.01.2012)

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