Vermögensverwalter bauen Liquidität im neuen Jahr deutlich ab.

So positionieren sich Vermögensverwalter aktuell in ihren Depots:

 Aktienquote: 28,21% Aktuelle Rentenquote: 45,43% Aktuelle Liquiditätsquote: 9,30% Wertpapiertransaktionen in % des Depotvolumens vom 31.10.2011 – 13.01.2012

Der deutliche Abbau der verfügbaren Liquidität um 2,3 Prozentpunkte auf 9,3 Prozent (das entspricht immerhin einer Veränderung von 20 Prozent) kam vor allem dem Anstieg der Aktienquote zugute. Die veränderte sich zwar „nur“ um knapp 1 Prozentpunkt – aber auch dies entspricht einer Anhebung um fast 4 Prozent. Die kommenden Wochen werden zeigen, ob die Verwalter bereit sind, mit Blick auf eine mögliche Neubewertung der Märkte noch höher ins Risiko zu gehen. Aktien, Renten und Liquidität in % des Depotvolumens vom 10.01.2011 – 13.01.2012

Der Jahresauftakt an den internationalen Finanzmärkten konnte kaum besser ausfallen und hat viele Marktteilnehmer überrascht. Immerhin legten die wichtigsten nationalen MSCI-Indizes (auf Euro-Basis) in den vergangenen zwei Wochen um bis zu 5 Prozent zu. Der Welt-Index stieg um 4,1 Prozent, der von Deutschland um 4,4, von USA um 5,2 und von Singapur sogar um 8,8 Prozent. Die Schwellenländer-Börsen erholten sich insgesamt um durchschnittlich 6,6 Prozent. Gleichzeitig fiel die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe auf 1,76 Prozent zurück, und sowohl Italien als auch Spanien konnten an den Märkten Milliardenbeträge zu Zinssätzen einsammeln, die deutlich unter den Extremen des vergangenen Jahres lagen. Auch wenn die positive Entwicklung eingedenk der zum Wochenschluss bekanntgegebenen Herabstufung vieler Europäischer Länder durch Standard&Poor’s als voreilig erscheinen mag: Eine gewisse Abwendung von den Horrorszenarien der letzten Monate war bei vielen Marktteilnehmern und auch bei den Verwaltern sehr wohl zu erkennen. Mancher ist inzwischen der Auffassung, dass die Schwarzmalerei vieler Untergangspropheten vielleicht denn doch ein bisschen zu viel des Schlechten war und die darin enthaltenen negativen Übertreibungen in den kommenden Monaten einer realistischeren Einschätzung weichen könnten. Vor diesem Hintergrund wiesen einige der von uns befragten Verwalter auf ein Erholungspotential an den Aktienmärkten in Deutschland, Japan, Osteuropa und den Emerging-Markets hin, sahen aber auch für die USA nicht zuletzt vor dem Hintergrund der anstehenden Präsidentschaftswahlen gute Chancen für eine Erholung an der Konjunkturfront.