Deutsche Telekom: Rosa Riese mit riesiger Dividende!

Der neue Markt ist lange her, die Aktienkultur in Deutschland hat durch
diese Ära jedoch nachhaltig einen Rückschlag erlitten und somit auch
einen Schaden davongetragen. Dabei liegt gerade in Zeiten von historisch
niedrigen Zinsen im festverzinslichen Bereich, bei den Staatsanleihen
und bei weiteren Zinsangeboten bei näherer Betrachtung eine Anlageklasse
deutlich vorne - nämlich die Aktie. Vor allem die dividendenträchtigen
Titel sind einen zweiten und dritten Blick wert. Der "Rosa Riese" aus
Bonn kommt gleich mit einer Reihe von Argumenten daher. Ein Grund mehr,
sich das einmal genauer anzusehen.

Substanz - vor und nach dem Börsengang
Es gab Zeiten, da warb z.B. Manfred Krug solo oder mit seinem Kollegen
aus der Krimireihe "Tatort" für die Volksaktie Telekom. Das war der
Börsengang mit den "T-Aktien" im Jahr 1996. Lange ist es nun her. Am
06.03.2000 notierte das Papier bei 103,50 EUR. Wie so manch anderes
Wertpapier, war auch hier gehörig Luft in der Aktie - hessisch
ausgedrückt kann man wohl von "uffgepumpt" sprechen. Heute möchte Krug
auf sein damaliges Engagement wohl eher weniger angesprochen werden.
Doch auch hier sei einmal gesagt: Mit der Aktie konnten Sie damals aber
auch gutes Geld verdienen. Das alte Problem war wie immer die Gier. Man
muss Gewinne eben auch mitnehmen können. Es gab Anreize das Papier zu
halten, die Telekom bot Bonusaktien als Variante der Gratisaktie an, um
Aktionäre im Papier zu halten - heute würde dies vermutlich noch
schlechter funktionieren, nachdem es auch steuerlich keinen Anreiz mehr
gibt. Lange Investitionen in Aktien lohnen sich nur in Zeiten vor der
Abgeltungssteuer. Bonusaktien sind übrigens Anteile einer
Aktiengesellschaft, die dann an Aktionäre nach vorher festgelegten
Kriterien, wie z.B. nach Haltedauer, ausgegeben werden. Die Bonusaktien
kommen dabei nicht aus einer Kapitalerhöhung. Damals lief das unter dem
Programm namens "Treuaktien". Irgendwoher muss das Geld doch dann aber
herkommen? Natürlich hat diese Taktik letztendlich ebenso Einfluss auf
die Marktkapitalisierung - der Wert je Anteilsschein wird ohnehin
dadurch verwässert. Dies also zur verkürzten Vorgeschichte.

Deutsche Telekom als Schwergewicht
Eines bleibt jedoch klar hervorzuheben: Die Deutsche Telekom ist ein
gigantischer Player und dies nicht nur in Deutschland. Noch im Februar
kommen die neuen Zahlen für 2011. Auf 2010 betrachtet erreichte man mit
rund 247.000 Mitarbeitern in 50 Ländern etwa einen Umsatz von 62
Milliarden Euro. Die Gesellschaft ist ein Schwergewicht im DAX30 und hat
dort eine Gewichtung von etwas mehr als 5 Prozent. Damit liegt sie
deutlich in den Top-10 der deutschen Standardwerte gemäß
Indexgewichtung. Nur Siemens, BASF, SAP, Bayer, Daimler, Allianz und
E.On haben schwereres Gewicht. Siemens und BASF kratzen allerdings
einsam an der Marke von 10 und 9 Prozent.

Telekom mit hoher Dividendenrendite
Die Deutsche Telekom ist an den Börsen derzeit mit einer
Marktkapitalisierung von 38,40 Milliarden Euro zum Zeitpunkt dieser
Analyse bewertet. Dies entspricht dem Kurs von EUR 8,88 via
XETRA-Handelsplatz für den Freitag, den 10.02.2012 zum Zeitpunkt der
US-Markteröffnung. Gerechnet auf den Kurs und die zu erwartende
Dividende von 0,70 EUR für das Geschäftsjahr 2011 errechnet sich eine
beeindruckende Dividendenrendite von sage und schreibe rund 7,8 Prozent.
Vor kurzem lag sie noch über der 8er-Marke. In den aktuellen Zeiten um
Eurokrise und Bankenchaos von allen Seiten, schwebt die Aktie des “Rosa
Riesen” vom Rhein sanft durch die Börsenlandschaft. Mittlerweile hat sie
beinahe den Anmut eines sehr stark defensiven Wertes in der DAX-Familie.
Während die Versorger, die diesen Platz historisch bisher einnahmen,
stärker durch den Atomkonsens und seinen Nachwehen litten, läuft die
Deutsche Telekom weiter ruhig und stieg z.B. in den vergangenen 10 Tagen
konsequent auf beinahe 9,00 EUR an. Mit der aktuellen Bewertung an den
Märkten kann man nicht von einer Übertreibung reden.

Investmentbanken geben der Telekom weiteres "Go"
Die aktuellen Empfehlungen der Investmentbanken zeigen ebenso in die
richtige Richtung, nämlich nach oben. Die neuesten Einstufungen der
amerikanischen Großbanken für das Bonner Unternehmen von der Citigroup
und der Bank of America Merrill Lynch lauten auf "buy/kaufen", Morgan
Stanley rät zu "overweight/übergewichten" und die Franzosen schieben den
Regler noch ein Stück weiter gen "outperform"

Einstieg eigentlich jederzeit möglich
Als Investor oder je nach Zeithorizont auch als Trader können Sie
theoretisch mit vielen Instrumenten am Erfolg oder auch am Scheitern der
Aktie des rosa Riesen teilhaben. Ob Sie nun Capped-Bonus-Zertifikate,
Bonus-Zertifikate, Discount-Zertifikate, Aktienanleihen, Calls oder Puts
auf die Telekom handeln - viel ist hier möglich. Auch CFDs sind groß im
Angebot. Das reinste Investment als solches ist und bleibt aber die
Aktie selbst. Nun können Sie sich überlegen noch auf den Zug
aufzuspringen oder in der nächsten Kursdelle zu kaufen. Wenn dann am
23.02.2012 die Resultate für 2011 publik werden und am 24.02.2012 die
Konferenzrunden anfangen, hat das Papier entweder schon ein kleines
Kursfeuer entfacht oder ist durch doch leichte, den Kurs dämpfende
Zahlen ein wenig am absinken. In jedem Fall wird auf Sicht bis zum
Dividendentermin zur Hauptversammlung am 24.05.2012 der Titel noch
weiteres Potenzial haben. Bei dieser Dividendenrendite wird das kein

Mensch so schnell negieren können. Das Wertpapier Deutsche Telekom AG
hat die WKN 555750 bzw. ISIN DE0005557508 oder das Tickersymbol DTE. Der
Basiswert Telekom kann z.B. auch durch ein “Turbo-Produkt”
(Hebelzertifikat/CFD) gehandelt werden. Papiere sollten jedoch nicht
über einen Hebel von 5 hinausgehen. Dementsprechend sollten die
Positionen bei EUR 7,50 spätestens ihr Ende finden, im Idealfall sogar
bei EUR 8,20. Das ist und bleibt natürlich dem eigenen Risiko- und
Moneymanagement überlassen.

Insider bleiben weiter am Ball
Die Insiderkäufe in den Datensammlungen geben ebenfalls Zuversicht auf
weiter steigende Kurse.
Auch bekannt unter dem Stichwort "Directors-Dealings - kurz DD" können
Sie diese auf den Seiten der Bundesfinanzaufsicht - Bafin einsehen..
Daraus wird eines klar: Die Insider bleiben seit längerer Zeit an Bord.
Verkäufe, wie etwa jüngst beim DAX-Primus Siemens gibt es hier nicht.
Die letzten großen Aktienpakete mit nennenswerter Relevanz im Bezug auf
das Ordervolumen stammen noch vom Juni des Vorjahres. Bei Kaufkursen
zwischen EUR 10,01 und EUR 10,38 haben die Herren Kozel, Clemens, van
Damme, Höttges und Firmenlenker Obermann Anfang Juni 2011 Pakete im
Gesamtvolumen von EUR 1.258.969 über die Theke gezogen. Das sind mal
eben nicht kleine Beträge. Die Herren scheinen sich langfristig
zumindest sicher zu sein und kennen ihre Bücher wohl hoffentlich besser
als manch anderer Investor. Telekom-Chef Obermann hatte noch am
16.12.2010 zu EUR 9,85 für 40.000 Stücke EUR 394.045 gereicht. Am
21.05.2010 hatte er bereits EUR 437.000 für 50.000 Stücke zum Kurs von
EUR 8,74 bezahlt. Vom 12.05.2009 und 13.05.2009 sind auch noch 50.000
Stücke zu EUR 8,36 und 20.000 Stücke zu EUR 8,40 auf der Liste. Das sind
dann erneut EUR 585.685 im Depot. Der Mann steht zu seiner Firma - kein
kleines Gesamtsümmchen mit Telekom-Titeln im Obermann-Depot.

Charttechnik
Die Aktie der Telekom vollzieht zum Freitag ein Tagestief von EUR 8,87
und ein Tageshoch von EUR 8,93. Das 52-Wochentief liegt bei EUR 7,91,
das 52-Wochenhoch bei EUR 11,37. Aus dreimonatiger Sicht pendelt das
Papier knapp unter der 100-Tage-Linie, die bei rund EUR 9,05 verläuft.
Der Wert ist derzeit beim RSI neutral gewichtet - sowohl intraday, auf
Tagesbasis, Wochenbasis und dreimonatiger Basis.

Unterstützung ist derzeit im Bereich der EUR 8,75 zu sehen. Das war der
zeitlich betrachtet letzte Bullentrend von Kursen von EUR 8,75 - EUR
9,19. Die derzeitige Widerstandszone um EUR 8,92 ist derzeit im Test.
Wird diese erfolgreich zurückerobert, ist wieder Luft frei bis auf Kurse
von EUR 9,19. Das Papier stabilisiert sich derzeit seitwärts bei Kursen
um die Marke der EUR 8,75. Diese bleibt weiter eine zu beobachtende
Marke. Die Zone um das Doppeltop um Kurse von EUR 9,60 stellt ein
wichtiges Ziel der Bullen dar. Wichtige Widerstände bleiben die Marken
von 8,90; 8,92; 8,96; 9,00, 9,02 - weiter gen Norden vor allem 9,19;
9,46; 9,60 und 9,69 - die Unterstützungen in nächster Zeit wären vor
allem die 8,75 und die 8,63 - fällt das Papier weiter zurück, stünde
auch die 8,48 zur Disposition.

Beachte: Derivate wirken in beide Marktrichtungen!!!
Denken Sie immer an eine vernünftige und besonnene Weise des Handels mit
Derivaten. Derivate können Ihnen im wahrsten Sinne des Wortes die Schuhe
ausziehen. Beherzigen Sie immer eine genaue Risikoprüfung und haben Sie
Ihr Risiko- und Moneymanagement im Griff und vor allem sich selbst und
Ihre Gefühle bei jedem eingegangenen Trade. Sie handeln nicht gegen den
Markt, sondern nur gegen sich selbst! Jeden einzelnen Handelstag!

Ich wünsche allen Lesern, Tradern und Investoren ein erholsames
Wochenende und einen erfolgreichen Start in die neue Handelswoche

Dirk Friczewsky
Friczewsky Financial Markets

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unterworfen. Sie werden via Mail und im angemeldeten Bereich via
"Tweets" über konkrete Setups informiert.

Der Dienst ist unabhängig, bevorzugt keine Bank bzw. keinen Broker,
keinen Emittenten oder jedweden Marktakteur oder auch jedwedes Institut!

Mit unserem Markteintritt rechnen wir in den nächsten Wochen

Offenlegung gemäß §34b WpHG wegen möglicher Interessenkonflikte:
Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten derzeit
nicht investiert.

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