Aixtron: Neues Potenzial durch China-Allianz!

LED-Ausrüster wie Aixtron sind zweifelsohne in einer zukunftsträchtigen Branche aktiv. Allerdings ist das ein hart umkämpfter und dementsprechend schwieriger Markt, der zudem stark konjunkturabhängig ist. Aixtron bekam dies knallhart zu spüren. Der Umsatz befindet sich voraussichtlich noch bis 2012 im Sinkflug und auch die Gewinne werden sich vorher kaum erholen. Dennoch lohnt es sich, die Aktie von Aixtron genauer unter die Lupe zu nehmen.

Eine Schlüsselindustrie im Rückwärtsgang?
MOCVD – ich erspare Ihnen die genaue Begriffserläuterung – ist ein Verfahren zur Herstellung kristalliner Schichten, die in LEDs, Lasern, Solarzellen und opto-elektronischen Bauteilen zum Einsatz kommt. MOCVDs sind eine Schlüsseltechnologie mit hohem Wachstumspotenzial. Aixtron ist bei der Entwicklung dieser Technologie ganz vorne dabei. Mit der im November 2011 vorgestellten CRIUS II-XL präsentierte Aixtron eine Anlage mit der weltweit größten Kapazität und auch dem höchsten Durchsatz und maximaler Produktivität. Für die Kunden von Aixtron bedeutet dies, dass sie ihre Produktionsflächen möglichst effektiv nutzen und so die Betriebskosten senken können. Dennoch gibt es derzeit noch keinen Auftragsboom – denn viele Aixtron-Kunden in Asien haben mit Finanzierungsproblemen zu kämpfen. Aixtron spricht gar von einer drohenden Kreditklemme in manchen asiatischen Regionen. Dennoch bleibt Vorstandschef Paul Hyland von der Branche überzeugt, einzig das „wann“ des nächsten großen Zyklus sei momentan die Frage. Um den Kunden in Asien den Zugang zu Aixtron-Produkten zu erleichtern, wurde nun eine Partnerschaft in China geschlossen.

Strategisches Bündnis
Mit der Minsheng Financial Leasing Co., Chinas wichtigstem Finanzinstitut im Nichtbankensektor, sollen gemeinsam Leasing-Produkte vertrieben werden, um auf diese Weise Aixtrons MOCVD-Technologie unter die asiatischen Kunden zu bringen. Die derzeit in China zu beobachtenden Finanzierungsengpässe könnten damit der Vergangenheit angehören. Der Erfolg der neuen Partnerschaft muss sich in der Praxis allerdings erst noch bewähren. Leasing von MOCVD-Anlagen ist in China bislang nicht üblich. Dennoch ist das Vorhaben sinnvoll und einen Versuch wert. Wann jedoch nennenswertes Geschäftsvolumen durch das China-Leasing generiert wird, darüber sind sich auch die Analysten uneins wie auch über die Bewertung der Aixtron-Aktie. Während Optimisten wie Goldman Sachs Aixtron auf Kaufen einstufen und am Freitag sogar das Kursziel von 13 auf 16 Euro erhöhten, bleibt Cheuvreux mit „Underperform“ skeptisch und sieht ein Kursziel von 10 Euro. Bezogen auf den aktuellen Kurs wäre dies ein Abwärtspotenzial von rund 20 Prozent, während Goldman Sachs Aufwärtspotenzial von über 30 Prozent sieht.

Aktie im Seitwärtstrend – noch!
Beide Einschätzungen könnten sich als übertrieben herausstellen. Charttechnisch befindet sich die Aktie vor einer schweren Widerstandszone zwischen 12,50 und 13,30 Euro, wo sich im September eine Kurslücke im Chart aufgetan hat. Sollte ein Ausbruch über dieses Kursniveau gelingen, wäre dies ein außerordentlich positives Kaufsignal. Nach unten bilden der Support bei 10 Euro und die untere Begrenzung der aktuellen Trading-Range bei 8,30 Euro die maßgeblichen Chartmarken. Solange der Kurs zwischen 8,30 und 13,30 Euro verharrt, bleibt der charttechnische Seitwärtstrend die bestimmende Kursfigur. Im DaxVestor zeigen wir Ihnen, wie Sie auch bei einer Seitwärtsbewegung der Aktie in nicht einmal acht Monaten eine Rendite von 20 Prozent erzielen können!

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Erfolgreiche Investments wünscht

Ihr

Stefan Böhm
Chefredakteur DaxVestor
http://www.dax-vestor.de