Holland, Frankreich, Griechenland: Die Politik bestimmt das Geschehen am Rentenmarkt



06:40 28.04.12

Euwax bonds

ZEW-Index auf h�chstem Stand seit Juni 2010



Regierungskrise in Holland, ein m�glicher Regierungswechsel in Frankreich und erstes Wahlkampfgepl�nkel im Vorfeld der anstehenden Wahlen in Griechenland: Die Politik dominierte in der abgelaufenen Handelswoche das Geschehen am Finanzmarkt.

Der Freundeskreis Angela Merkels auf EU-Ebene droht kleiner zu werden. Mit Nicolas Sarkozy k�nnte nun ihr engster Vertraute ausfallen. Zwar ist f�r den amtierenden franz�sischen Pr�sidenten noch nichts verloren, doch sein sozialistischer Herausforderer Hollande konnte bei den Wahlen am vergangenen Sonntag schon mal einen ersten Punktsieg landen. Dass Angela Merkel es lieber sehen w�rde, Nicolas Sarkozy Pr�sident bleibt, hat sie durch ihre Wahlkampfunterst�tzung f�r ihn bereits ungew�hnlich klar zum Ausdruck gebracht. Ein deutsch-franz�sisches T�te-�-t�te, dass beim neuen Favoriten Hollande naturgem�� auf wenig Gegenliebe trifft: „Sie (Angela Merkel) hat Europa mit Nicolas Sarkozy gef�hrt – man sieht nun das Ergebnis”, so Hollande gegen�ber TF 1. Hollande stellt klar: “Wenn ich gew�hlt werde, wird es eine �nderung bei Europas Ausrichtung geben.” Sicher ist, dass es f�r Angela Merkel deutlich schwieriger werden w�rde ihre Sparpolitik auf europ�ischer Ebene umzusetzen. Umso mehr, als das der deutschen Regierungschefin gleich noch ein weiterer Verb�ndeter droht abhanden zu kommen.

„Unsere Wirtschaft tritt auf der Stelle, der Arbeitsmarkt ist unter Druck, und die Staatsschulden steigen schneller, als wir es uns leisten k�nnen“. Beim Blick auf die nackten Zahlen wird deutlich, dass der nur mehr gesch�ftsf�hrende amtierende holl�ndische Premier keineswegs �bertreibt bei der Darstellung des Status Quo in Holland: Die Wirtschaft befindet sich in einer Rezession, die Pro-Kopf-Verschuldung bewegt sich in Richtung neuer Rekordst�nde und die Staatsverschuldung liegt mit weit �ber 70 Prozent gemessen am BIP auf einem ungesunden Niveau. Zudem sieht sich die Niederlande mit einer ganzen Reihe struktureller Probleme konfrontiert: Viele Unternehmen sind aufgrund extrem hoher Lohnkosten nur noch bedingt wettbewerbsf�hig. Zudem wird die holl�ndische Exportwirtschaft �berproportional von der Schuldenkrise belastet, da fast 70 Prozent des Au�enhandels innerhalb des europ�ischen Binnenmarktes stattfindet. Und jetzt die Regierungskrise… Zu Wochenbeginn kam es zum Bruch der Minderheitsregierung, da die Rechtspopulisten um Geert Wilders ihre Zustimmung zu einem 14 Milliarden schweren Sparpaket verweigerten. Trotz Turbulenzen halten Anleger der Niederlande die Treue: Zwar konnte Holland bei einer Anleiheauktion zu Wochenbeginn nur 2,0 Milliarden anstelle der urspr�nglich geplanten 2,5 Milliarden Euro platzieren, doch die Rendite lagen diesmal deutlich niedriger als zuletzt.

In Griechenland wird zwar erst am 6. Mai gew�hlt, doch der Wahlkampf ist bereits in vollem Gange, was dem Chef der Notenbank in Athen die Sorgenfalten auf die Stirn treibt: „Wir haben keinerlei Anlass und zur�ckzulehnen“, so Notenbankchef Provopoulos. Wenn es nach der Wahl Zweifel am Reformwillen der Regierung und der Gesellschaft geben sollten, k�nnten sich die derzeit g�nstigen Voraussetzungen ins Gegenteil verkehren. Mahnende Worte zur rechten Zeit? Laut ersten Hochrechnungen in Griechenland entfallen derzeit mehr als 50 Prozent der Stimmen auf Parteien, die den eingeschlagenen Sparkurs ablehnen oder sogar einen Austritt aus der Eurozone einfordern.

Aufgrund der anhaltenden Turbulenzen in der Euro-Zone war es f�r den Bund-Future ein Leichtes sein Niveau �ber 140,00 Prozent zu halten. Allerdings wurde in dieser Woche deutlich, dass die extrem niedrigen Zinsen f�r Deutschland mittelfristig zum Problem werden k�nnten. Die Auktion einer Bundesanleihe mit 32 Jahren Laufzeit stie� auf geringe Resonanz. Anstelle der angestrebten drei Milliarden, konnte das Finanzministerium nur 2,75 Milliarden Euro einsammeln.


___________________________________________________________________________

STOCK-WORLD WEEKLY - Ihr unabh�ngiger Trading-Newsletter

Jede Woche Chartanalysen, Trading-Tipps mit konkreten Kursmarken und Trading Know-How - kostenlos und unverbindlich!��� HIER ANMELDEN


=> Diese Kolumne ins Forum einfügen und diskutieren <=


Attachments:

Anhang

Alternativ0, (text/plain)

Der Download und das Öffnen dieses/dieser Attachments erfolgt auf eigene Gefahr.
Hinweis: Stock-World veröffentlicht in dieser Rubrik Analysen, Kolumnen und Nachrichten aus verschiedenen Quellen. Verantwortlich für den Inhalt ist allein der jeweilige Autor.

Über den Autor
 
Autor: Sabine Traub Sabine Traub,
Börse Stuttgart AG

Sabine Traub und Cornelia Frey berichten im Anleihenbericht Bonds weekly wöchentlich über die aktuelle Marktentwicklung, das Anlegerverhalten und Anleihen-Neuemissionen an der Börse Stuttgart. Sabine Traub ist Leiterin des Anleihenhandels an der Börse Stuttgart. Cornelia Frey ist als Börsenkommentatorin an der Stuttgarter Börse aktiv. Die Beiträge stellen keine Aufforderung zum Kauf und Verkauf von Wertpapieren oder anderen Vermögenswerten da. Unter dem Link https://www.boerse-stuttgart.de/rd/de/register können Sie Ihre E-Mail Adresse für den Versand der Marktberichte registrieren lassen. Die Berichte werden dann automatisch per E-Mail an Sie versandt.

Alle Artikel dieses Autors anzeigen

Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Experten:
Fuchs Petrolub: Einen Versuch wert!
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
Gewinnmitnahmen in Adidas-...
Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG (16:47)
Experte: Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG
Bund Future – Das Hoch ...
Geldanlage Brief, (16:40)
Experte: Geldanlage Brief,
Heidelberger ...
Carsten Englert, (16:31)
Experte: Carsten Englert,
Die EZB auf dem Weg der ...
Jens Klatt, Chefanalyst von DailyFX (16:27)
Experte: Jens Klatt, Chefanalyst von DailyFX
Apple: Horrornachricht! ...
Christian Hohmeier, www.boerse-konkret.de (16:11)
Experte: Christian Hohmeier, www.boerse-konkret.de
Mario Draghi beflügelt DAX
IG Markets, (16:02)
Experte: IG Markets,
Klare Ölpreis-Gewinner und ...
ING IM International, (15:43)
Experte: ING IM International,
DAX bei 11.500 Punkten
Christian Zoller, www.boerse-daily.de (15:31)
Experte: Christian Zoller, www.boerse-daily.de
Klöckner-Aktie: Endlich ...
Robert Sasse, (14:54)
Experte: Robert Sasse,
Rohstoff-Update: Zucker
Jürgen Sterzbach, boerse-daily.de (14:38)
Experte: Jürgen Sterzbach, boerse-daily.de
Fuchs Petrolub: Einen ...
Stefan Hofmann, STOCK-WORLD (14:07)
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Griechenland - Wann ist ...
Klaus Stopp, Baader Bank AG (13:41)
Experte: Klaus Stopp, Baader Bank AG
Niquet's World
Neues vom Portal
 
170 Fachkolumnisten schreiben für Stock-World
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen