First Berlin - FAIR VALUE REIT-AG Research Update

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu FAIR VALUE REIT-AG (ISIN: DE000A0MW975) veröffentlicht. Analyst Jens Hasselmeier bestätigt seine BUY-Empfehlung und sein Kursziel von EUR 7,80.

Abstract:
Die Fair Value REIT-AG („Fair Value”) hat Ergebnisse für das Q1 2012 veröffentlicht, die umsatz- und ergebnisseitig im Rahmen unserer Erwartungen lagen. Der Ausblick auf 2012 wurde bestätigt. Das Unternehmen erwartet unverändert Funds from Operations von EUR 4,8 Mio. bzw. EUR 0,52 je Aktie. Wir haben unsere Schätzungen an den Verkauf des Wohn- und Geschäftshauses der Tochter IC 01 in Alzey angepasst. Wir bekräftigen unsere Kauf-Empfehlung und unser EUR 7,80 Kursziel.

Schätzungen:

.	2009	2010	2011	2012E	2013E	2014E
Umsätze (EUR Mio.)	11,97	14,33	13,33	13,38	13,52	13,64
EBIT (EUR Mio.)	-0,73	2,87	6,75	6,35	6,77	6,84
EPS (verwässert) (EUR)	-0,31	0,24	0,49	0,52	0,64	0,67
FCF (EUR Mio.)	-1,28	5,13	3,58	1,62	2,76	3,15

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,   First Berlin    First Berlin Equity Research GmbH
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