First Berlin - 2G ENERGY AG Research Update

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G ENERGY AG (ISIN: DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal stuft die Aktie auf BUY herauf und sein Kursziel von EUR 39,00.

Abstract:
Am 31. Mai hat 2G Energy Zahlen für 2011 veröffentlicht. Umsatz und EBIT waren bereits vorher berichtet worden. Trotz des starken Umsatzwachstums von 82% hat 2G die EBIT-Marge auf 11,6% erhöht (2010: 10,6%). Eine vorsichtige Guidance für 2012 deutet einen im Vergleich zum Vorjahr leicht geringeren Umsatz in 2012 an. Im ersten Quartal wurde der Umsatz J/J auf EUR 26 Mio. allerdings mehr als verdoppelt. Wir halten an unseren Schätzungen fest und sehen Wachstum in 2012 weiterhin als wahrscheinlich an. Ein aktualisiertes DCF-Modell bestätigt unser Kursziel von EUR 39. Wir stufen die Aktie auf KAUFEN von Hinzufügen hoch.

Schätzungen:

.	2009	2010	2011	2012E	2013E	2014E
Umsätze (EUR Mio.)	51,12	91,86	167,32	180,00	220,00	250,80
EBIT (EUR Mio.)	3,91	9,71	19,45	21,30	28,40	31,90
EPS (verwässert) (EUR)	0,62	1,46	2,98	3,10	4,14	4,65
FCF (EUR Mio.)	-1,25	-2,19	20,59	-6,30	10,29	14,01

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,   First Berlin    First Berlin Equity Research GmbH
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