Kanada-Anleihe: überdurchschnittliches Wachstum und überdurchschnittliche Renditen, aber kaum Risiken



09:01 07.07.12

Der Analyst von Anleihencheck Research, Sven Krupp, h�lt die Anleihe (ISIN CA135087YL25/ WKN A0TMG1) von Kanada f�r eine interessante Alternative f�r den top-gerateten Staatsanleihen-Sektor.

Die W�hrungsanleihe, emittiert vom Government of Canada, sei mit einem Kupon von 4,25% ausgestattet, laufe noch bis zum 01.06.2018 und weise eine anlegerfreundliche St�ckelung von 1.000 Kanadische Dollar (CAD) (entspreche rund 775 Euro) auf. Bei einem aktuellen Kurs von 116,48% biete das Papier eine j�hrliche Rendite von 1,34%. Sowohl die Anleihe als auch der Emittent seien von der Ratingagentur Moody's mit der Bestnote von "Aaa" bewertet. Damit bestehe nach Einsch�tzung von Moody's bez�glich der Verbindlichkeiten des Emittenten nur ein minimales Kreditrisiko.

Die Lage an den Finanzm�rkten habe sich zuletzt massiv versch�rft. Spanien gerate mehr und mehr wegen der ausufernden Bankenkrise unter Druck und Griechenland verhandle nun nach den Wahlen um bessere Kreditbedingungen. Zudem h�tten sich die Wirtschaftsaussichten f�r Europa stark eingetr�bt, aber auch aus China seien zuletzt keine �berzeugenden Wirtschaftsdaten gekommen.

F�r Anleger, die weiterhin dem Euro gegen�ber pessimistisch eingestellt seien, k�nnten daher u.a. Fremdw�hrungsanleihen von erstklassigen Emittenten interessant sein. Diese bef�nden sich u.a. in Skandinavien, aber auch mit Kanada in Nordamerika.

Kanadas Wirtschaft sei stark von der Entwicklung an den Rohstoffm�rkten gepr�gt. Denn neben gro�en �l- und Gasreserven verf�ge das Land auch �ber hohe Best�nde an Industrie- und Edelmetallen. Damit bilde der Rohstoff- und Energiesektor die treibende Kraft f�r Kanadas Wirtschaftswachstum. Weitere wichtige S�ulen seien noch die Industrie und Landwirtschaft.

Zwar habe Kanada unter den Auswirkungen der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise gelitten, doch in 2010 habe sich die Wirtschaft bereits wieder sp�rbar erholt und in 2011 sei das BIP wieder um 2,6% gestiegen. Vor allem die Exporte in die USA, einer der wichtigsten Handelspartner, w�rden sich positiv auf die Wirtschaft auswirken. F�r dieses Jahr erwarte Kanadas Regierung ein Wirtschaftswachstum von 2,1%. Auch wenn dies einen R�ckgang gegen�ber dem starken Vorjahr darstelle, sei dies im internationalen Vergleich immer noch sehr respektabel. In dieses Szenario passe die j�ngste Meldung, dass das BIP in Q1'2012 um 1,8% gewachsen sei, nach +2,2% in Q4'2011.

Ein Risikofaktor f�r Kanadas Wirtschaft bleibe der hohe Kurs des CAD gegen�ber dem US-Dollar, der - verst�rkt durch den geringen Anstieg der Produktivit�t - eine Verteuerung kanadischer Exporte in den Hauptabsatzmarkt und eine relative Verteuerung des Produktionsstandortes Kanada zur Folge habe.

Da zuletzt die Unsicherheiten an den Finanzm�rkten aufgrund der sich zuspitzenden Euro-Schuldenkrise deutlich zugenommen h�tten, seien auch die Rohstoffpreise massiv unter Druck geraten. F�r das zweite Halbjahr sei aber eine Stabilisierung zu erwarten, so dass die Rohstoffpreise nicht mehr allzu lang unter Druck stehen d�rften. Somit sei f�r Kanada eine weiterhin �berdurchschnittliche Wirtschaftsentwicklung zu erwarten, zumal die USA als wichtiger Handelspartner ebenfalls auf ihrem Wachstumskurs bleiben d�rften.



Anleger, die nach sicheren Staatsanleihen f�r ihr Depot suchen, sollten sich nach Meinung der Analysten von Anleihencheck Research die o.a. Anleihe von Kanada n�her ansehen. Die Rendite des Papiers liege etwa 1 Prozentpunkt �ber der von vergleichbaren Bundesanleihen. Jedoch gelte es ein m�gliches W�hrungsrisiko zu beachten. Die Wechselkursentwicklung k�nne sich aber auch positiv auf den Anleihekurs auswirken. (Analyse vom 06.07.2012)


Dieser Bericht wurde von Anleihencheck Research ausschlie�lich zu Informationszwecken erstellt. Die in diesem Bericht enthaltenen Angaben, Analysen und Prognosen basieren auf dem Wissensstand und der Markteinsch�tzung der mit der Erstellung dieses Berichtes betrauten Personen zu Redaktionsschluss. Anleihencheck Research beh�lt sich in diesem Zusammenhang das Recht vor, jederzeit �nderungen oder Erg�nzungen vorzunehmen. Die Vervielf�ltigung, Weiterleitung und Verteilung von Texten oder Textteilen dieses Berichtes ist ausdr�cklich untersagt. Anleihencheck Research �bernimmt keine Haftung f�r die Richtigkeit Vollst�ndigkeit oder Genauigkeit der im Bericht enthaltenen Informationen und/oder f�r das Eintreten der Prognosen.

Dieser Bericht richtet sich ausschlie�lich an Marktteilnehmer, die in der Lage sind, ihre Anlageentscheidungen eigenst�ndig zu treffen und sich dabei nicht nur auf die Analysen und Prognosen von Anleihencheck Research st�tzen.
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Über den Autor
 
Autor: Sven Krupp Sven Krupp
Sven Krupp ist als Analyst und Wirtschaftsredakteur für das Anleger- und Finanzportal www.aktiencheck.de tätig. Regelmäßig verfasst er Analysen zu den Themen "Aktien", "Anleihen" und "Fonds". Der Börsenexperte verfügt inzwischen über eine Markterfahrung von zwei Jahrzehnten und stellt nun sein Wissen auch stock-world zur Verfügung.

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