Folgt auf den Greenspan-Put der Draghi-Put? Gold vor neuem Aufwärtstrend!

Gibt es nach dem viel zitierten Greenspan-Put, jetzt den Draghi-Put für die Börsen? Alan Greespan schützte als Vorsitzender der amerikanischen Zentralbank während seiner 18jährigen Amtszeit immer wieder die Aktienmärkte, indem er mit sehr expansiven monetären Maßnahmen auf einsetzende Kursschwächen reagierte. Diese Rolle scheint jetzt Mario Draghi, der Chef der Europäischen Zentralbank, übernommen zu haben.

Jedenfalls wirkte er den zuletzt wieder verstärkt aufgekeimten Eurokrisen-Ängsten mit der klaren Ansage entgegen, dass die EZB alles Notwendige tun werde, um den Euro zu erhalten und Geld dabei keine Rolle spiele. Dies sorgte für einen starten Rückgang der Rendite für 10jährige spanische Staatsanleihen, die in wenigen Tagen um einen vollen Prozentpunkt auf jetzt 6,6% zurückkamen. Dies schmeckte den Aktienmärkten, die aufgrund der Draghi-Rede deutlich Fahrt aufgenommen haben. Richtig gesund ist dieser Aufschwung allerdings nicht. Denn Draghi versucht die Probleme mit den gleichen Mitteln zu bekämpfen, mit denen vor Jahren Greenspan diese Probleme erst verursacht hat. Dies wird auf Dauer nicht funktionieren. Nur über die Geldpolitik ist die Eurokrise nicht zu lösen.

Draghi zielt auf eine weitere Ausweitung von ungedecktem Papiergeld. Damit verbessern sich die Perspektiven für den Goldpreis weiterhin. Man könnte sogar sagen: Das Umfeld für Gold ist angesichts der negativen Realzinsen (Zinssätze liegen unter der aktuellen Inflation) und der Ansicht auf eine weiterhin sehr expansive Notenbankpolitik für Gold optimal. Auch technisch gibt es erste zarte Anzeichen dafür, dass gold nach der Konsolidierung der zurückliegenden Monate in Kürze wieder in den Aufwärtstrend zurückfinden wird. Wir sehen Gold vor der Aufnahme eines neuen Aufwärtstrends und bekräftigen unsere Einschätzung: Angesichts des fragilen Finanzumfeldes gehört ein gewisser Goldanteil in jedes gut gestreute Anlageportfolio.