First Berlin - Pharming Group NV Research Update



11:29 18.05.18

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Pharming Group NV (ISIN: NL0010391025) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,00.

Zusammenfassung:
Der Q1-Umsatz von €29,5 Mio. (FBe: €32,0 Mio.; Q1/17: €15,5 Mio.) und das Q1-EBIT von €8,2 Mio. (FBe: €10,2 Mio.; Q1/17: €3,9 Mio.) lagen 7,9% bzw. 19,5% unter unseren Prognosen. Die Unterschreitung unserer Projektionen beruhte hauptsächlich auf den zeitlichen Schwankungen der Produktlieferungen in Europa und der Stärke des Euros, die die Bruttomarge der Gruppe belastete. In Q1/18 stieg der US-Umsatz in US-Dollar um 1,5% gegenüber Q4/17. Dies ist eine gute Leistung, da die Knappheit an Prophylaxeprodukten der Konkurrenten bis Anfang des Jahres nachgelassen hat. Obwohl das Q1/18 schwächer ausfiel als erwartet, deuten die zugrundeliegende Stärke des Pharming-US-Geschäfts, die jüngste Aufwertung des US-Dollars und die Normalisierung der Verkäufe in Europa darauf hin, dass der im ersten Quartal verlorene Boden während der verbleibenden Monate des Jahres wieder gut gemacht werden kann. Wir lassen unsere Prognosen unverändert und behalten unsere Kaufempfehlung bei. Das Kursziel ist nach wie vor €2,00.

Schätzungen: 2014 2015 2016 2017 2018E 2019E
Umsatz (EUR Mio.) 21,19 10,83 15,87 89,62 146,00 188,66
EBIT (EUR Mio.) 2,88 -12,83 -11,54 21,91 52,33 70,58
EPS (verwässert) (EUR) -0,02 -0,02 -0,04 -0,16 0,07 0,11
FCF (EUR Mio.) -3,23 -18,14 -67,48 32,17 52,54 65,72

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

http://www.firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

This e-mail may contain information that is privileged, confidential, or otherwise exempt from disclosure under applicable law. If you are not the addressee or it appears from the context or otherwise that you have received this e-mail in error, please advise me immediately by reply e-mail, keep the contents confidential, and immediately delete and destroy the message and any attachments from your system. => Diese Kolumne ins Forum einfügen und diskutieren <=


Hinweis: Stock-World veröffentlicht in dieser Rubrik Analysen, Kolumnen und Nachrichten aus verschiedenen Quellen. Verantwortlich für den Inhalt ist allein der jeweilige Autor.

Über den Autor
 
Autor: First Berlin Equity Research First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.

Alle Artikel dieses Autors anzeigen

Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Experten:
DAX: Neuer Anlauf?
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
Grüner Fisher: "Nicht zu ...
Redaktion boerse-frankf., Deutsche Börse AG (11:46)
Experte: Redaktion boerse-frankfurt.de, Deutsche Börse AG
Gold: Steht eine Alles-Wird-...
Robert Schröder, Elliott-Waves.com (11:44)
Experte: Robert Schröder, Elliott-Waves.com
Provisionsdeckel in der ...
Frank Schäffler, (11:31)
Experte: Frank Schäffler,
Immobilien ...
Volker Gelfarth, (11:22)
Experte: Volker Gelfarth,
Dow Jones: Nichts Neues ...
Admiral Markets, (11:14)
Experte: Admiral Markets,
Best in Parking besorgt ...
Börse Stuttgart AG, (11:06)
Experte: Börse Stuttgart AG,
Paypex
Robert Sasse, (10:53)
Experte: Robert Sasse,
Starke Goldminenaktien ...
Claus Vogt, (10:46)
Experte: Claus Vogt,
Deutsche Bank, ...
Jürgen Schwenk, Herausgeber Bullenbrief (10:27)
Experte: Jürgen Schwenk, Herausgeber Bullenbrief
BMW, Osram, Dialog – ...
Feingold-Research, (10:19)
Experte: Feingold-Research,
Dax - Bald kommt der ...
Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital. (21.07.18)
Experte: Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital Management K.
Devin Sage TXA Trading ...
Devin Sage, Technische-X-Analyse.de (21.07.18)
Experte: Devin Sage, Technische-X-Analyse.de
Niquet's World
Neues vom Portal
 
Wie funktioniert eine Geldanlage über Robo Advisor?
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen