All for One Steeb AG: TalentChamp-Übernahme als Wachstumsbeschleuniger im LOB-Geschäft



13:02 14.01.19

Sehr geehrte Damen und Herren,

 

mit den endgültigen 2017/18er Zahlen, der Vorstellung der Strategieoffensive 2022 und der strategisch gut passenden Übernahme des Talent Management Spezialisten TalentChamp, sorgte die All for One Steeb AG (ISIN DE0005110001, Prime Standard, A1OS GY) für einen in unseren Augen positiven Newsflow. Dem schwachen Kapitalmarktumfeld zum Ende des Kalenderjahres 2018 konnte sich die All for One Steeb-Aktie dadurch jedoch nicht ganz entziehen. Wir haben in unseren Schätzungen für 2018/19ff die zum 1.1.2019 erfolgte TalentChamp-Übernahme berücksichtigt, sind jedoch angesichts der allgemeinen Konjunkturaussichten vorsichtiger geworden. Mit einem EV/Umsatz-Multiple von 0,66 ist die All for One Steeb-Aktie angesichts mittelfristig steigender Margen und organischer Wachstumsraten im hohen einstelligen Prozentbereich weiterhin günstig.

 

Unser Kursziel für die All for One Steeb-Aktie, zu jeweils gleichen Teilen auf DCF-Bewertung und Peer-Gruppen-Analyse basierend, beläuft sich auf € 70,60. Unsere Empfehlung lautet weiterhin „Kaufen“.



 

  

Die vollständige Analyse als pdf-Dokument finden Sie unter dem folgenden Link:

 

All for One Steeb AG: BankM Kurzanalyse vom 14. Januar 2019

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