First Berlin - publity AG Research Update



16:45 15.03.19

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu publity AG (ISIN: DE0006972508) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 30,00.

Zusammenfassung:
Die vorläufigen Ergebnisse für 2018 zeigten auf Jahresbasis ein starkes Umsatz- und Gewinnwachstum. Auf HGB-Basis wird ein Umsatz in Höhe von €34,6 Mio. im Vergleich zu €23,6 Mio. in 2017 (+ 47%) und ein Jahresüberschuss von rund €15 Mio. (2017: €17,1 Mio., + 49%) erwartet. Das Unternehmen wird erstmals den Jahresbericht auf IFRS-Basis veröffentlichen. Dies sollte einen Jahresüberschuss von €25 Mio. ausweisen. Die Hauptkennzahlen entsprechen weitgehend unseren Schätzungen. Die gute Performance ist auf wiederkehrende Einnahmen aus den Asset-Management-Mandaten zurückzuführen. Nach einer schwachen Performance im ersten Halbjahr stellen die Ergebnisse einen starken Abschluss für das Gesamtjahr dar. Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung und das Kursziel von €30,00.

Schätzungen: 2015 2016 2017 2018E 2019E 2020E
Umsatz (EUR Mio.) 23,83 41,58 23,57 34,54 38,49 44,26
EBIT (EUR Mio.) 20,31 34,08 12,18 23,46 30,14 35,85
EPS (verwässert) (EUR) 2,27 3,86 1,65 2,00 1,81 2,45
FCF (EUR Mio.) 82,42 -16,36 -0,54 21,68 19,90 24,99



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Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

https://firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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Über den Autor
 
Autor: First Berlin Equity Research First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.

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