First Berlin - HAEMATO AG Research Update



15:06 17.05.19

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu HAEMATO AG (ISIN: DE0006190705) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin stuft die Aktie auf ADD herab und senkt das Kursziel von EUR 7,60 auf EUR 5,80.

Zusammenfassung:
Der Jahresbericht zeigte auf Jahresbasis einen Rückgang von Umsatz und Ertrag. Die Umsatzerlöse lagen 10% unter unserer Prognose, und das EBIT hat unsere Schätzung um 23% unterschritten, nachdem abgelaufene Patente und Änderungen im Produktmix zu einem starken Umsatzrückgang in H2/18 geführt hatten. Ein Anstieg der Bruttomarge um 80 Basispunkte glich einen Teil der Umsatzschwäche aus, und das Unternehmen blieb mit einem Nettogewinn von €6 Mio. weiterhin komfortabel profitabel. Das Management plant eine Dividende in der traditionellen Höhe von €0,30 auszuschütten, was einer attraktiven Rendite von 6% entspricht. Auch die Bilanz blieb solide. Nach der enttäuschenden Umsatz- und Ertragsperformance in H2/18 senken wir unsere Prognose. Unser aktualisiertes DCF-Modell ergibt ein Kursziel von €5,80 (zuvor: €7,60). Wir stufen die Aktie auf Hinzufügen ab. (zuvor: Kaufen).

Schätzungen: 2015 2016 2017 2018 2019E 2020E
Umsatz (EUR Mio.) 229,73 275,61 289,86 274,12 246,71 271,38
EBIT (EUR Mio.) 8,22 13,44 9,42 8,50 7,43 8,96
EPS (verwässert) (EUR) 0,27 0,53 0,32 0,27 0,24 0,29
FCF (EUR Mio.) 2,59 12,80 -2,91 6,75 11,34 5,65



Bezüglich unserer Datenschutzrichtlinie klicken Sie bitte auf den folgenden Link: Privacy Policy - Datenschutzerklärung
Please refer to our privacy policy under the following link: Privacy Policy - Datenschutzerklärung

Wenn Sie keine Research Updates von uns mehr bekommen möchten, benutzen Sie bitte folgenden Link: Unsubscribe
If you wish to unsubscribe from our research updates please use the following link: Unsubscribe

Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687

https://firstberlin.com

Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

This e-mail may contain information that is privileged, confidential, or otherwise exempt from disclosure under applicable law. If you are not the addressee or it appears from the context or otherwise that you have received this e-mail in error, please advise me immediately by reply e-mail, keep the contents confidential, and immediately delete and destroy the message and any attachments from your system.

Imprint and Disclaimer

=> Diese Kolumne ins Forum einfügen und diskutieren <=


Hinweis: Stock-World veröffentlicht in dieser Rubrik Analysen, Kolumnen und Nachrichten aus verschiedenen Quellen. Verantwortlich für den Inhalt ist allein der jeweilige Autor.

Über den Autor
 
Autor: First Berlin Equity Research First Berlin Equity Research
First Berlin Equity Research ist ein unabhängiger Anbieter von Aktienresearch für Small- und Micro-Cap-Unternehmen. Das Research wird Banken, Asset Managern und anderen institutionellen Investoren zur Verfügung gestellt. Die Prinzipien Integrität, Transparenz und Kompetenz sind für First Berlin die Basis für eine faire Analyse und Bewertung von Unternehmen. Das Unternehmen wurde 1988 gegründet und covert mehr als 40 Unternehmen.

Alle Artikel dieses Autors anzeigen

Kurssuche
Status: nicht eingeloggt

Registrieren | Passwort vergessen?
 
 
Im Bereich Experten:
Nokia: Das läuft ja wie geschmiert!
Experte: Stefan Hofmann, STOCK-WORLD
Kolumnen
Analyse Merck, Intel ...
Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital. (21.05.19)
Experte: Philip Hopf, Hopf Klinkmüller Capital Management K.
SJB FondsEcho. ...
Dr. Volker Zenk, SJB FondsSkyline (21.05.19)
Experte: Dr. Volker Zenk, SJB FondsSkyline
DOW DAX vor dem ...
Thomas Heydrich, Systemstradings.de (21.05.19)
Experte: Thomas Heydrich, Systemstradings.de
S&P500 vorbörslich um ...
Christian Zoller, www.boerse-daily.de (21.05.19)
Experte: Christian Zoller, www.boerse-daily.de
Borussia Dortmund GmbH ...
Volker Gelfarth, (21.05.19)
Experte: Volker Gelfarth,
Exotic-Trader-Update: Ölpreis
Frank Sterzbach, www.boerse-daily.de (21.05.19)
Experte: Frank Sterzbach, www.boerse-daily.de
Die 5 größten Krypto-...
Stefan Hofmann, Stock-World (21.05.19)
Experte: Stefan Hofmann, Stock-World
DAX legt zu: Die ...
Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG (21.05.19)
Experte: Cornelia Frey, Börse Stuttgart AG
Amani Gold schmiedet an ...
Björn Junker, GOLDINVEST.de (21.05.19)
Experte: Björn Junker, GOLDINVEST.de
Gold – Zurück auf Los
Feingold-Research, (21.05.19)
Experte: Feingold-Research,
Nokia: Das könnte ganz ...
Robert Sasse, (21.05.19)
Experte: Robert Sasse,
All for One Group AG ...
BankM, (21.05.19)
Experte: BankM,
Niquet's World
Neues vom Portal
 
Die 5 größten Krypto-Trends in 2019
Letzte Börsen-Meldung
 
Letzte Börsen-Analyse
 
Top-Klicks News
 
Top-Klicks Analysen