HOTEL.DE

München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Christian Obst, stuft die hotel.de-Aktie (ISIN DE0006910938 / WKN 691093 ) unverändert mit "buy" ein.


hotel.de zeige in den ersten Monaten nach dem IPO eine solide Unternehmensentwicklung. Das Unternehmen wachse im Rahmen der Analystenerwartungen. Die Entwicklung der Kosten sei offenbar weiter unter Kontrolle. hotel.de habe die erste Auslandsniederlassung in London eröffnet. Zudem sei das Management dabei das Unternehmen organisatorisch für das weitere Wachstum und dann eine überdurchschnittliche Margenentwicklung vorzubereiten.

Die Analysten würden die Perspektiven der Gesellschaft weiter sehr positiv beurteilen. Die Entwicklung des Marktes stehe noch am Anfang, dass Wachstum sei solide und die Unternehmensführung habe die Kosten im Griff. Die Analysten hätten ihre Prognosen für die Umsatzentwicklung an die Q1-Zahlen angepasst. Gleichzeitig habe man die Prognosen für das Ergebnis vor Steuern für 2007 von EUR 2,55 Mio. auf EUR 3,3 Mio. nach oben geschraubt. Für 2008 kalkuliere man mit EUR 12,3 Mio. nach EUR 12,7 Mio.

Auf Basis dieser Erwartungen würden die Kalkulationen der Analysten für hotel.de mit einem Ziel KGV von 16 am unteren Ende der Bandbreite von Unternehmen wie Priceline oder Expedia liegen. Wenn man dieses Nettoergebnis als Basis eines absoluten Bewertungsansatzes definiere und 2% Wachstum ansetze ergebe sich auch das Kursziel (EUR 35). Alle Wachstumserwartungen die darüber hinausgehen würden, würden weiteren Spielraum für den Titel eröffnen.

Die Analysten der HypoVereinsbank bleiben bei ihrem "buy"-Rating für die Aktie von hotel.de. Das Kursziel sehe man weiterhin bei EUR 35. (Analysevom 10.05.07) (10.05.2007/ac/a/nw)
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