Delticom

Der Analyst von AC Research, Henning Wagener, hat heute eine Analyse zur Delticom-Aktie (ISIN DE0005146807/ WKN 514680) ver\xF6ffentlicht und seine Einsch\xE4tzung von zuvor „halten“ auf jetzt „akkumulieren“ erh\xF6ht. Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse: Delticom ist der f\xFChrende Online-Reifenh\xE4ndler in Europa. Das Unternehmen hat gestern vorl\xE4ufige Zahlen f\xFCr das abgelaufene erste Quartal 2012 bekannt gegeben.

Demnach konnte der Konzern seine Umsatzerl\xF6se im Vergleich zum entsprechenden Vorjahresquartal nur noch minimal um 0,1 Mio. Euro auf 85,5 Mio. Euro verbessern. Das EBIT verschlechterte sich gleichzeitig um 2,5 Mio. Euro auf nur noch 3,4 Mio. Euro.

Die ver\xF6ffentlichten vorl\xE4ufigen Zahlen fielen damit eher entt\xE4uschend aus. Zur\xFCckzuf\xFChren war die schwache operative Entwicklung allerdings in erster Linie auf die unvorteilhaften Wetterbedingungen. So blieb der Verkauf von Winterreifen vor dem Hintergrund des Schneemangels zun\xE4chst marktweit hinter den Erwartungen zur\xFCck. Anschlie\xDFend sorgte die vor Ostern kalte Witterung daf\xFCr, dass viele Autofahrer die Umr\xFCstung auf Sommerreifen zeitlich nach hinten verschoben haben. Das trotz des konstanten Umsatzvolumens deutlich geringere EBIT war auf planm\xE4\xDFig h\xF6here Aufwendungen f\xFCr das Mitte letzten Jahres er\xF6ffnete Gro\xDFlager zur\xFCckzuf\xFChren.

Die Konzernleitung rechnet nun damit, dass sich das Sommerreifengesch\xE4ft im weiteren Verlauf des zweiten Quartals normalisieren wird. Da wetterbedingte Verschiebungseffekte im Reifenhandel \xF6fters vorkommen, erscheint diese Argumentation unserer Meinung nach plausibel. Vor diesem Hintergrund geht das Management der Gesellschaft f\xFCr das Gesamtjahr 2012 weiterhin von einem Umsatz- und Ergebnisanstieg um 10 Prozent gegen\xFCber dem Vorjahr aus. Unserer Meinung nach erscheint diese Zielvorgabe weiterhin erreichbar.

Die Aktie von Delticom hat seit Beginn des Monats deutlich an Wert verloren. Da wir weiterhin mit einem Erreichen der Umsatz- und Ertragsziele f\xFCr 2012 rechnen, d\xFCrfte der j\xFCngste Kursr\xFCckgang der Aktie kurzfristig orientierten Investoren ein g\xFCnstige Einstiegsgelegenheit er\xF6ffnen.

Wir erh\xF6hen daher unser Rating f\xFCr die Delticom-Aktie von zuvor „halten“ auf jetzt „akkumulieren“. (Analyse vom 19.04.2012)