CCP AG

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von GSC Research, A. Langhorst und Klaus Kränzle, stufen die CPP-Aktie (ISIN DE000A0H1P22 / WKN A0H1P2 ) von "halten" auf "verkaufen" zurück.


Das Geschäftsjahr 2007 habe CCP im Rahmen der Erwartungen und Prognosen der Analysten von GSC Research abgeschlossen. Mit einem Umsatz von 2,95 (Vj. 1,32) Mio. Euro habe das in Aussicht gestellte Wachstum realisiert werden können. Ebenfalls positiv hätten sich die Ergebniskennzahlen mit einem auf 130,5 (25,1) TEUR verbesserten operativen Ergebnis (EBITDA) entwickelt.

Der Jahresüberschuss sei auf 82,2 (7,4) TEUR geklettert, was einem Ergebnis je Aktie von 0,16 (0,03) Euro entspreche. Die Abweichung gegenüber der bisherigen Ergebnisprognose der Analysten von 0,18 Euro sei nicht operativ bedingt, sondern resultiere aus der höher als von ihnen geschätzt ausgefallenen Steuerbelastung. Wie angekündigt sollten die Aktionäre in Form einer erstmaligen Dividendenzahlung von 0,15 Euro am Unternehmenserfolg beteiligt werden.

CCP habe am 9. Juli seine Halbjahreszahlen gemeldet. Demnach habe sich die positive Entwicklung des Geschäftsjahres 2007 mit einem Umsatzanstieg um 87,5 Prozent auf 2,72 (Vj. 1,45) Mio. Euro weiter fortgesetzt. Das operative Ergebnis (EBITDA) habe sich auf 106 (67) TEUR verbessert. Der Periodenüberschuss sei auf 104,5 (69,3) TEUR geklettert und habe ebenfalls von der spürbaren Geschäftsausweitung profitiert. Insgesamt würden die Analysten die Zahlen als positiv werten, da diese ein Erreichen der ambitionierten Wachstumsziele realistisch erscheinen lassen würden.

Die Unternehmensleitung habe im Zuge der Halbjahresberichterstattung ihre eigene Umsatzplanung leicht auf 3,75 (bisher 3,70) Mio. Euro angehoben, das Vorsteuerergebnis solle sich auf 190 TEUR belaufen. Die Analysten würden diese Zielsetzung angesichts des guten Starts in das laufende Jahr wie auch vor dem Hintergrund der ungebrochen guten Nachfrage nach dem Hauptprodukt "Chilli Peppers" für durchaus realistisch und erreichbar halten.

Die "halten"-Einschätzung der Analysten von GSC Research anlässlich des letzten Research-Updates beim damaligen Kurs von 3,20 Euro hat sich rückblickend als zu vorsichtig erwiesen. In der Spitze habe die CCP-Aktie Kurse von über 7 Euro erreichen können, aktuell notiere das Papier bei 5,80 Euro. Allerdings seien die Börsenumsätze nach wie vor eher sporadisch.

Auf Basis des erwarteten 2008er Ergebnisses je Aktie von 0,29 Euro werde die CCP-Aktie aktuell mit einem KGV von rund 20 bewertet, die Dividendenrendite belaufe sich bezogen auf die für das laufende Jahr erwartete Dividende auf 3,4 Prozent. Mit diesen Kennzahlen sei CCP kein Schnäppchen mehr.

Anleger sollten bei etwaigen Dispositionen in der CCP-Aktie beachten, dass die Kurse aufgrund der vergleichsweise geringen Liquidität kurzfristig gegenüber dem fairen Wert stark über- oder unterzeichnet sein könnten. Für alle Liebhaber exotischer Aktien sei der Südafrika-Spezialist aber unabhängig von der fundamentalen Bewertung ein interessantes Papier.

Die Analysten von GSC Research raten zum Verkauf der CPP-Aktie und erhöhen ihr Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten von 3,36 auf 4,26 Euro. (Analysevom 05.08.2008) (05.08.2008/ac/a/nw)
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