Envitec Biogas

Frankfurt (www.aktiencheck.de) - Martin Decot, Analyst von Close Brothers Seydler Research, stuft die Aktie von EnviTec Biogas (ISIN DE000A0MVLS8 / WKN A0MVLS ) weiterhin mit "buy" ein.


EnviTec Biogas habe im vergangenen Jahr mit 243,9 Mio. EUR einen deutlich höheren Umsatz erwirtschaftet als bei Close Brothers Seydler Research erwartet (227,7 Mio. EUR). Da die Margen etwas schwächer ausgefallen sein als prognostiziert, habe das Ergebnis lediglich die Erwartungen erfüllt. Dies sei hauptsächlich auf einen Anstieg der Abschreibungen von 2,1 Mio. EUR im dritten Quartal 2011 auf 3,6 Mio. EUR im vierten Quartal zurückzuführen.

Obwohl sich der Geschäftsbereich Eigenbetrieb im laufenden Jahr positiv auf die EBITDA-Marge von EnviTec Biogas auswirken dürfte, nehme man nun eine noch vorsichtigere Haltung gegenüber der Sparte Anlagenbau ein. Man sei weiterhin der Ansicht, dass der zu erwartende Umsatzrückgang in Deutschland nur teilweise durch die internationale Expansion ausgeglichen werden könne. Man lasse die Umsatzprognosen weitgehend unverändert, nehme nun aber eine stärkere Beeinträchtigung der Margen im Bereich Anlagenbau an. Die EPS-Prognose für 2012 und 2013 sei von 0,43 EUR auf 0,30 EUR (KGV: 27,1) und von 0,66 EUR auf 0,53 EUR (KGV: 15,5) gesenkt worden. Das Kursziel der EnviTec Biogas-Aktie nehme man von 11,70 EUR auf 11,00 EUR zurück.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten von Close Brothers Seydler Research für die Aktie von EnviTec Biogas unverändert "buy". (Analysevom 30.04.12) (02.05.2012/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.