Fair Value REIT


WKN: A0MW97 ISIN: DE000A0MW975
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19.02.14 First Berlin - Fair Value REIT-AG Research U.
18.11.13 First Berlin - Fair Value REIT-AG Research U.
19.08.13 First Berlin - Fair Value REIT-AG Research U.
08.04.13 First Berlin - Fair Value REIT-AG Research U.
12.11.12 First Berlin - Fair Value REIT-AG Research U.
16.05.12 First Berlin - FAIR VALUE REIT-AG Researc.


 
Meldung
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Fair Value REIT-AG (ISIN: DE000A0MW975) veröffentlicht. Analyst Jens Hasselmeier bestätigt seine BUY-Empfehlung und sein Kursziel von EUR 8,20. Abstract:
Die Fair Value REIT-AG ("FVR") hat am 12. Februar die Veräußerung von zwei weiteren, nicht zum Kernbestand des Portfolios gehörenden Immobilien bekannt gegeben. Seit Mitte Dezember wurden damit insgesamt fünf weitere Objekte veräußert. Wir erwarten, dass das Unternehmen angesichts des Tempos der Portfoliofokussierung bei der Vorlage der Zahlen für das Geschäftsjahr 2013 im April den Ausblick für die kommenden Geschäftsjahre anpassen wird. Wir gehen aufgrund von Kostensenkungen zukünftig bei niedrigeren Umsatzerlösen von einer deutlich höheren Profitabilität aus. Unser kombiniertes DCF-/NAV-Bewertungsmodell ergibt ein unverändertes Kursziel von EUR 8,20. Angesichts des nach wie vor hohen Bewertungsabschlags zum bilanziellen NAV je Aktie sowie der Dividendenrendite von fast 5% bekräftigen wir unsere Kaufempfehlung.

Schätzungen: 2010 2011 2012 2013E 2014E 2015E
Umsatz (EUR Mio.) 14,33 13,33 13,57 12,50 6,94 7,12
EBIT (EUR Mio.) 2,87 6,70 5,86 5,29 3,46 4,20
EPS (verwässert) (EUR) 0,24 0,49 0,15 0,68 0,57 0,67
FCF (EUR Mio.) 5,13 3,53 3,27 5,50 8,13 9,44


Mit freundlichen Grüßen / Best Regards,
First Berlin

First Berlin Equity Research GmbH
Mohrenstr. 34
10117 Berlin
Germany

Tel: +49 030 809 39 680 Fax: +49 030 809 39 687



Geschäftsführer: Martin Bailey
Amtsgericht Berlin-Charlottenburg, HRB 103329B

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