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Meldung
Boston (www.fondscheck.de) - Analog zu der Entwicklung von globalen Aktien ging der deutsche Aktienmarkt Anfang des Jahres zurück, bevor er dann ab Mitte Februar eine Erholung verzeichnen konnte , so die Experten von Baring Asset Management ("Barings") im Kommentar zum Baring German Growth Trust-Fonds (ISIN GB0008192063 / WKN 940132 ).


Zurückzuführen sei diese Erholung teilweise auf den Anstieg des Ölpreises, der für eine bessere Marktstimmung spreche, aber auch auf die vergleichsweise gute Ertragslage der Unternehmen in dem entsprechenden Zeitraum.

In den ruhigen Phasen zwischen den Veröffentlichungen der Ergebnisse scheine der Markt häufig skeptisch zu werden. Nichtsdestotrotz würden die Gespräche, die die Experten mit den Unternehmenschefs geführt hätten, ebenso wie Auftragseingänge und Absatzzahlen darauf hindeuten, dass die Ergebnisse des ersten Quartals nicht katastrophal ausfallen würden. Viele der von ihnen analysierten Unternehmen würden sich sogar nach wie vor recht gut schlagen.

Die Daimler AG, eine Position im Rahmen der langfristigen Strategie der Experten, habe bemerkenswert hohe Umsätze verzeichnet. Die Pkw- und Lkw-Sparte des Konzerns, Mercedes Benz, habe nach 198.921 ausgelieferten Fahrzeugen im März den höchsten jemals erreichten Monatsabsatz veröffentlicht. Dadurch seien die Absatzzahlen für das erste Quartal im Vergleich zum Vorjahr um 12,6% nach oben geklettert. Die stabilen Umsatzzahlen würden belegen, dass Verbraucher den Konzern nicht im gleichen Licht betrachten würden wie den Konkurrenten Volkswagen, der weiterhin im Skandal um manipulierte Abgaswerte versinke.

Die Aktienselektion stehe im Zentrum unserer Strategie. Demzufolge seien die Sektorengewichtungen lediglich das Ergebnis individueller Anlageentscheidungen und keine übergeordneten Brancheneinschätzungen. Der IT-Sektor beispielsweise bilde mit einem Anteil von 21% und einer aktiven Gewichtung von 9% die stärkste Übergewichtung. Allerdings seien die Positionen innerhalb der IT-Branche überaus divers und würden in unterschiedlichen Wachstumsnischen agieren, darunter Bezahlsysteme, Cloud-Computing, Mobiltelefone, Chip-Herstellung, Smart Meter und Firewalls.

Ein hervorragendes Beispiel bilde in dem Zusammenhang die Position der S&T AG, einem breit aufgestellten IT-Konzern. S&T sei in dem strukturellen Wachstumsbereich der Online- und Netzwerksicherheitslösungen angesiedelt.

Der Bedarf an Sicherheit werde von der Entwicklung hin zur Digitalisierung, zum Fernzugang und der Vernetzung von privaten Geräten und industriellen Prozessen getrieben, ein als das Internet der Dinge (Internet of Things - IoT) bekanntes Konzept. Immer mehr Menschen und Unternehmen würden sich an die IoT-Technologie anpassen, was nach Erachten der Experten die Nachfrage nach den Sicherheitslösungen von S&T auf sehr lange Sicht antreiben werde.

Im Rahmen ihrer Strategie würden sich die Experten weiterhin auf Unternehmen konzentrieren, die ihrer Einschätzung nach über das Potenzial für eine langfristig überdurchschnittliche Wertentwicklung verfügen würden. Ob es sich nun um globale Unternehmen mit außergewöhnlichen Geschäftsbereichen wie im Fall von Daimler handle oder um kleinere Nischenunternehmen in strukturellen Wachstumssegmenten wie bei S&T, die Experten würden sich den Gesamtmarkt anschauen und dort investieren, wo ihr Überzeugungsgrad am höchsten sei.

Sowohl für die Unternehmen in ihrem Bestand als auch für die Chancen am deutschen Aktienmarkt würden die Experten den Ausblick optimistisch sehen. Viele Manager, mit denen sie im Rahmen ihrer UnternehmensAnalysegesprochen hätten, würden vergleichsweise positiv in die Zukunft blicken, da sich ihre Unternehmen weiterhin gut entwickeln würden.

Demzufolge seien die Experten nach wie vor zuversichtlich, dass das Ertragswachstum der Unternehmen in ihrem Bestand stabil bleiben werde. Beispielsweise sei die Ertragsprognose auf 12-Monats-Basis für Unternehmen, die sie im Rahmen ihrer Strategie halten würden, mit 14,8% mehr als doppelt so hoch wie die Schätzung für den Markt.

Darüber hinaus würden die Experten das aktuelle Bewertungsniveau als attraktiv erachten und würden einen zukünftigen Ausverkauf als Kaufgelegenheit betrachten. Da die Unsicherheit im Hinblick auf die Abstimmung zum Brexit den GBP/EUR-Wechselkurs belaste, sei außerdem zu erwähnen, dass der jetzige Zeitpunkt eine passende Gelegenheit für Investoren mit Pfund Sterling als Ausgangswährung darstellen könnte, die Interesse an einem Engagement in europäischen Vermögenswerten hätten.
(28.04.2016/fc/a/f)


 

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