CeWe Color Holding

Hannover (www.aktiencheck.de) - Jan Christian Göhmann, Analyst der Nord LB, rät weiterhin zum Kauf der Aktie von CeWe Color (ISIN DE0005403901 / WKN 540390 ).


Die Zahlen für das erste Quartal 2012 würden einen Umsatzzuwachs von 6,7% auf 95,5 Mio. EUR dokumentieren. Hierzu habe insbesondere die akquirierte und seit dem 01.02.2012 konsolidierte Saxoprint (Segment Online Druck) beigetragen. Zudem habe sich die Wachstumsstory bei den CeWe Fotobüchern fortgesetzt, wo ein Anstieg um 11,6% auf 1,03 Mio. Bücher verzeichnet worden sei. Das EBIT sei von den Integrationskosten sowie negativer Einmaleffekte im Zuge der Schlecker-Insolvenz leicht belastet worden. Bei dem EBIT-Rückgang auf -6,8 Mio. EUR sei aber zu berücksichtigen, dass das erste Quartal im Jahresverlauf traditionell schwächer ausfalle.

Das neue Segment Online-Druck habe im ersten Quartal 2012 Erlöse von 6,9 Mio. EUR generiert. Im Hinblick auf die erwarteten Anlaufinvestitionen habe das EBIT hier -1,2 Mio. EUR betragen. Für das Gesamtjahr würden im Segment Online-Druck Erlöse von 40 Mio. EUR erwartet.

Wenngleich das erste Quartal von Einmaleffekten belastet gewesen sei, würden die Analysten den Umstand für wichtig halten, dass die Wachstumsstory beim CeWe Fotobuch weiter intakt sei und zusätzliches Wachstum im neuen Segment Online Druck generiert werden könne. Zudem sei die Guidance für 2012 seitens des Managements bestätigt worden.

Die Analysten der Nord LB bestätigen sowohl das Kursziel für die CeWe Color-Aktie von 40 EUR als auch ihre Empfehlung "kaufen". (Analysevom 16.05.2012) (16.05.2012/ac/a/nw)

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