Allgeier Holding

München (aktiencheck.de AG) - Knut Woller, Analyst von UniCredit Research, stuft die Aktie von Allgeier (ISIN DE0005086300 / WKN 508630 ) nach wie vor mit "buy" ein.


Die vorläufigen Zahlen zum Geschäftsjahr 2009 seien besser als erwartet ausgefallen. Der Umsatz habe mit rund 223 Mio. EUR zwar leicht unter der Prognose von UniCredit Research gelegen, allerdings habe das EBIT von rund 7,8 Mio. EUR die Schätzung von UniCredit Research (7,0 Mio. EUR) übertroffen. Bisher habe das Allgeier-Management noch keinen Ausblick für das Jahr 2010 geliefert. Bei UniCredit Research kalkuliere man für 2010 mit einem organischen Umsatzwachstum von 2%, während der Gesamtumsatz um 32% auf 297,4 Mio. EUR zulegen dürfte. Die Geschäftsentwicklung sollte vor allem von jenen Unternehmen, die im vierten Quartal 2009 übernommen worden seien (hierunter Comparex und a&o systems + services), angetrieben werden.

Ferner sei davon auszugehen, dass sich die EBIT-Marge im Jahr 2010 auf ein Niveau von rund 4% verbessern werde. Die EPS-Prognose von UniCredit Research liege für 2010 bei 1,02 EUR, entsprechend belaufe sich das KGV auf rund 7. Andere IT-Gesellschaften würden unterdessen bei einem KGV von rund 13 gehandelt. Nach Auffassung von UniCredit Research sei der deutliche Bewertungsabschlag nicht gerechtfertigt. Man belasse das Kursziel der Allgeier-Aktie bei 12,00 EUR.

Die Analysten von UniCredit Research vergeben daher für den Anteilschein von Allgeier das Rating "buy". (Analysevom 26.02.10) (26.02.2010/ac/a/nw)

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