curasan

Der Glücksbringer heißt Mitem®, das letzte in der Curasan Pipeline verbliebene Medikament gegen Blasenkrebs. Es wurde an die Speciality European Pharma Ltd.

(SEP), London verkauft und der Kaufpreis soll nach unserer Einschätzung zu mehr als 85 % noch in diesem Jahr fließen und Curasan, dem Hersteller von Medizinprodukten für regenerative Medizin - vor allem der Knochen- und Geweberegeneration -, in die Lage versetzen, mit ausstehenden Kaufpreisforderungen zum Ende diesen Jahres 2010 eine Liquidität von mehr als 7 Mio. Euro zu zeigen. Nach unserer Einschätzung könnten dann zum Jahreswechsel noch mehr als 2 Mio. Euro zusätzliche Kaufpreisforderungen offen sein. 

Curasan vollzieht dieses Jahr einen Kraftakt, der für die Unternehmensgröße (24 Mitarbeiter) durchaus weit überdurchschnittlich ist. Dabei ist der Firmengründer und CEO Hans Dieter Rössler in seiner Kreativität unschlagbar. Allein dieses Jahr hat er schon fast ein Dutzend Erfolgsmeldungen erzielen können – sei es, ob es die Gründung einer neuen US-Vertriebstochter ist, ob es sich um die Zulassung des Cerasorb®, BoneOptimizers®handeltoder dass die Produktpalette durch komplementäre Produkte erweitert wird – immer wieder überzeugt CEO Rössler seine Anteilseigner, dass die Firma „voll unter Dampf steht“.

Und jetzt ist dem erfolgreichen Firmenchef  das lang verdiente Glück auch noch hold. Ein Update in den Analystenschätzungen gibt es noch nicht, aber nach unserer Meinung könnte das EPS für 2010 in der Größenordnung zwischen 20 Cent und  25 Cent je Aktie liegen. Aber das ist ja nicht alles, was Curasan zu bieten hat. Zur oben genannten Cash Forderung kommen noch weiter erhebbare Assets, die auch in der Größenordnung von 8 – 10 Mio. Euro zu veranschlagen sind und nicht unbedingt im Produktportfolio von Curasan bleiben müssen, sondern veräußert werden könnten. Gedacht ist beispielsweise an die Erweiterung von Curavisc®. Dies ist nur eines von mehreren Beispielen, die der Firmenchef neulich in einem Interview genannt hat.

Ist die Aktie nach dem Kurssprung noch kaufbar? Ich glaube ja, denn Rössler weist darauf hin, dass ein weltweit agierenden Player aus der Branche mit der derzeitigen Cursan Produktpipeline einen Umsatz von 200 Mio. bis 300 Mio. US$ erzielen könnte. Denn die Tatsache, das im Bereich der Medizintechnik bis zum Zwanzigfachen Jahresumsatz als Kaufpreis bezahlt wird, dies ist keine Seltenheit.

Ich möchte jetzt nicht übermütig werden, aber die schon früher herumgereichten Kursziele von 10 Euro je Curasan Aktie halte ich in den nächsten 2 – 3 Jahren für absolut nicht ausgeschlossen.

Ihr Christoph Martin

Chefredakteur financial.de

www.financial.de