Gildemeister

Der Analyst von AC Research, Sven Krupp, hat heute eine Analysezur GILDEMEISTER-Aktie (ISIN DE0005878003/ WKN 587800) ver\xF6ffentlicht und stuft diese von "kaufen" auf "akkumulieren" zur\xFCck.
Lesen Sie hier die Originalfassung der Analyse:

GILDEMEISTER nimmt als Hersteller von spanenden Werkzeugmaschinen weltweit eine f\xFChrende Position ein: Das Angebot umfasst innovative Hightech-Maschinen, Serviceleistungen sowie Software- und Energiel\xF6sungen.

Anfang dieser Woche ver\xF6ffentlichte GILDEMEISTER Zahlen f\xFCr das erste Quartal 2012. Dabei konnten Umsatz und Ergebnis \xFCber den Erwartungen gesteigert werden. Demnach ist es im Berichtszeitraum zu einem Umsatzanstieg um 20% auf 451,8 Mio. Euro gekommen. Im Kernsegment "Werkzeugmaschinen" erh\xF6hte sich der Umsatz dabei um 25% auf 259,6 Mio. Euro. Auch auf der Ergebnisseite wurden zweistellige Zuwachsraten erzielt. Das EBITDA kletterte auf 28,6 Mio. Euro (Vorjahr: 17,9 Mio. Euro), das EBIT auf 18,8 Mio. Euro (Vorjahr: 10,4 Mio. Euro) und das EBT auf 15,0 Mio. Euro (Vorjahr: 0,5 Mio. Euro). Das Nachsteuerergebnis wurde signifikant von 0,3 Mio. Euro auf 10,3 Mio. Euro gesteigert.

Der Ausblick f\xFCr das Gesamtjahr 2012 wurde von der Unternehmensf\xFChrung bekr\xE4ftigt und nach Unternehmensangaben verlief der Jahresauftakt nach Plan. So rechnet der Vorstand erstmals mit einem Auftragseingang von \xFCber 2 Mrd. Euro. Und auf Basis des aktuellen Gesch\xE4ftsverlaufs und dem soliden Auftragsbestand plant der Konzern einen Umsatz von \xFCber 1,9 Mrd. Euro. Das EBT soll \xFCber 100 Mio. Euro der Jahres\xFCberschuss \xFCber 65 Mio. Euro liegen.

Unserer Ansicht nach ist GILDEMEISTER sehr gut ins neue Gesch\xE4ftsjahr gestartet. Das Unternehmen profitierte u.a. von erfolgreich verlaufenen Jahresauftaktveranstaltungen. Und auch die Nachfrage aus Asien blieb sehr hoch. Insgesamt konnte der Auftragseingang um 36% auf 605 Mio. Euro zulegen. Dazu hat auch die Kooperation von Mori Seiki beigetragen.

Da es aktuell danach aussieht, dass sich 2012 die Weltwirtschaft robust entwickelt und auch dar\xFCber hinaus weiteres Wachstum zu erwarten ist, sollte die dynamische Gesch\xE4ftsentwicklung bei GILDEMEISTER anhalten. Wir halten es sogar f\xFCr m\xF6glich, dass das Management im weiteren Jahresverlauf die Zielvorgaben f\xFCr 2012 nach oben anpasst.

Wir halten das Unternehmen f\xFCr regional sehr diversifiziert. Vor allem in der wachstumsstarken Region Asien ist weiterhin mit einer dynamischen Entwicklung zu rechnen. Mit einem KGV 2013e von rund 9 ist die GILDEMEISTER-Aktie nicht hoch bewertet, zumal weitere Ergebnissteigerungen wahrscheinlich erscheinen. Charttechnisch sieht der Titel jedoch leicht angeschlagen aus. Aber vielleicht gelingt bereits im Bereich um 14 Euro eine Bodenbildung. Dies d\xFCrfte auch von der Entwicklung der Gesamtm\xE4rkte abh\xE4ngen, die alle kurz davor stehen, massive Verkaufssignale zu generieren. Vor diesem Hintergrund k\xF6nnte es ratsam sein, vor einem Einstieg in die grunds\xE4tzlich attraktive GILDEMEISTER-Aktie die weitere Entwicklung an den Aktienm\xE4rkten abzuwarten.

Insgesamt sehen wir bei der GILDEMEISTER-Aktie ein attraktives Chance/Risiko-Verh\xE4ltnis, stufen den Titel aber vor dem Hintergrund der unsichern Aktienmarktlage vorerst auf "akkumulieren" zur\xFCck. (Originalfassung der Analyse vom 10.05.2012)