VALORA EFFEK.HAND.O.N.

Die Experten vom "Phönix-BörsenBrief" stufen die im vorbörslichen Handel tätige Valora Effekten Handel AG (ISIN DE0007600108 / WKN 760010 ) mit "spekulativ kaufen" ein.


Mit einer aktuellen Gesamtbewertung (MK) von über 6 Mio. Euro, beim Kurs von 3,90 Euro, sei die Aktie nicht mehr so günstig wie noch vor etwa einem Jahr. Andererseits würden die Zahlen vom 12.01.2006 auch operativ starke Fortschritte zeigen. Sie würden die Aktie wegen der starken Abhängigkeit vom Börsenumfeld als spekulativ einstufen. In schlechten Börsenzeiten sei Valora stärker von einem schwachen Handel betroffen, andererseits sei auch der Hebel in der aktuellen Börsensituation entsprechend hoch. Mit dem geplanten dauerhaften Liquiditätsbestand in Höhe von 1,0 bis 1,5 Mio. Euro würden die Experten vom "Phönix-BörsenBrief" die Valora Effekten Handel AG auch für die schlechteren Zeiten gut aufgestellt sehen.

Der Umsatz sei in 2005 von zuvor 3,63 Mio. in 2004 auf 6,96 Mio. Euro gestiegen und es sei ein vorläufiger Jahresüberschuss in Höhe von rund 810.000 Euro vermeldet worden. Der Liquiditätsbestand sei zum Ultimo 2005 auf ca. 1,42 Mio. Euro erhöht worden. Weiterhin seien etwa 650.000 Euro in börsenfähige Wertpapiere und kurzfristig liquidierbare Abfindungskandidaten mit Squeeze-Out-Fantasie investiert. Diese Zahlen allein könnten bereits für eine fundamentale Begründung der aktuellen Gesamtbewertung (Marktkapitalisierung) von über 6 Mio. Euro sprechen.

Nun bestünden noch weitere Beteiligungen im vorbörslichen Bereich, als so genannte Börsenkandidaten bekannt. Den größten Wert stelle hierbei der Prozesskostenfinanzierer die Juragent AG (evtl. Börsengang 2008) dar. Am 12.01.2006 seien sie von Valora mit einem Wert von 314.000 Euro angegeben worden. Am 21.01.2006 sei zwar seitens der Juragent AG in einem Aktionärsbrief der Börsengang erst für 2008 anvisiert worden, aber andererseits sei wieder einmal ein Rekordjahr erreicht worden.

Die vorläufigen Zahlen für 2005 sollten noch im 1. Quartal 2006 bekannt gegeben werden. Selbst auf dem KGV auf Basis des 2004er Jahresüberschusses von etwa 2,4 Mio. Euro ergebe sich auf dem aktuellen außerbörslichen Kursniveau von etwa 15 Euro je Aktie (Brief) ein KGV von lediglich 6,25. Für 2005 würden die Experten vom "Phönix-BörsenBrief" eine weitere starke Erhöhung des Gewinns für Juragent im deutlich zweistelligen Prozentbereich erwarten. Für 2006 seien sich die Experten noch ungewiss und würden vorerst lediglich einen weiteren substanziellen Gewinn erwarten.

Mit dem späten Börsengang der Juragent AG könnten für die Valora neben evtl. größeren Wertsteigerungen der Juragent AG-Aktie (in früheren Meldungen seien 30.000 Stück im Besitz der Valora vermeldet worden) auch weitere Erträge aus dem Handel mit den Juragent AG-Aktien entstehen. Es werde erwartet, dass sich die laufenden PR Aktionen für die Prozesskostenfinanzierung der Juragent AG indirekt auch positiv auf die Valora Effekten Handel AG auswirken dürften. Vom März bis Mai 2006 seien seitens Juragent AG selbst auch Werbespots bei einem führenden deutschen TV-Nachrichten Sender geplant.

Bereits im Jahre 2005 führte die IPO-Fantasie bei der Antec Solar AG zu einem stärkeren Handel bei Valora. Das erste IPO sei zwar gescheitert. Dafür keime jetzt wieder neue IPO-Fantasie auf, welche wieder für einen guten Handelsumsatz bei Valora sorgen könnte. Zu Antec Solar AG selbst würden die Experten jedoch aktuell keine Empfehlung aussprechen.

Die Experten vom "Phönix-BörsenBrief" setzen ihr Rating für die Aktie der Valora Effekten Handel AG auf "spekulativ kaufen", aber empfehlen gleichzeitig bei einem evtl. Kauf ein Limit bei etwa 4 Euro zu setzen. Bei einem sich weiter stärkendem Boom bei den Emissionen könnten sie sich in 1,5 bis 3 Jahren durchaus wieder alte Höchststände vorstellen.