GROUP Business Software

Die Analysten von Independent Research empfehlen die Aktie des Content Security Softwareherstellers Group Technologies (WKN 555611) aufgrund der angespannten Marktsituation nicht zu zeichnen.


Zwar arbeite das Unternehmen seit seiner Gründung profitabel, allerdings sei man im laufenden Geschäftsjahr gezwungen, aufgrund vertriebsinterner Umbauten und strategischer Positionierungen, insbesondere auf dem amerikanischen Markt, das EBIT um etwa 80 Prozent zu reduzieren. Die Planung für das kommende Jahr würde daher einen Umsatz von 9,1 Mio. Euro und ein EBIT von 0,95 Mio. Euro vorsehen.

Die vom Unternehmen entwickelten Programme hätten die Schwachpunkte, dass die Nachahmung relativ leicht sein würde und Konzernriesen wie Microsoft oder IBM dadurch die Chance hätten, die Marktstellung der Karlsruher auf dem US-Markt streitig zu machen. Darüber hinaus sei man auf den Nachschub von hochqualifizierten IT-Personal angewiesen. Die momentane Arbeitsmarktsituation würden dies jedoch nicht gewährleisten.

Die Zeichnungsfrist dauere bis zum 17.11.2000. Die Erstnotiz finde am 21.11.2000 statt. Die DG Bank sei Konsortialführer. Die Preisspanne betrage 7,50 bis 9,00 Euro.

Angesichts eines 2001er KGVs von 82 und einem Umsatzmultiple von 7,5 verfüge das Papier über ein zu hohes Bewertungsniveau. Daher sollte der Titel nicht gezeichnet werden.