GROUP Business Software

Dem spekulativ ausgerichteten Anleger empfehlen derzeit die Analysten von IPO Reporter die Aktien von Group Technologies (WKN 555611) zur Zeichnung.


Die Group Technologies AG sehe sich als einen der führenden Hersteller von E-Business-Security Produkten. Die Virenprotektionsprogramme der CE Computer-Tochter, die für die Plattformen Microsoft Exchange und Lotus Notes/Domino erhältlich seien, würden die Eliminierung von "infizierten" E-Mails sowie von "Trojanischen Pferden" oder "Mail-Bomben" ermöglichen, ehe diese den Rechner des Anwenders erreichen würden. Darüber hinaus würden die Software-Produkte des 1991 gegründeten Unternehmens die inhaltliche Überprüfung der eingehenden E-Mails ermöglichen. Mittels eines speziellen Erkennungsverfahrens könne unerwünschte Post aussortiert werden. Die Software könne ebenfalls zum Schutz von vertraulichen Informationen eingesetzt werden und biete erstmals die Möglichkeit, die Kontaktpartner einzuschränken. Neben dem Produktangebot und dem Produkt-Support biete der Börsenkandidat Consulting-Dienstleistungen für E-Security-Lösungen.

Group Technologies wolle mittelfristig Wachstumsraten von rund 70% erzielen. Zukünftig solle die EBIT-Marge auf über 30% steigen. Im vergangenen Geschäftsjahr sei der Umsatz um ca. 24% von 8,108 Millionen auf 10,05 Millionen DM gewachsen. Für das laufende Geschäftsjahr 2000 erwarte der Börsenkandidat eine Steigerung um rund 16% auf 11,68 Millionen DM. Dabei solle ein EBIT von 0,89 Millionen Euro erwirtschaftet werden. 2001 rechne das Unternehmen mit einem Umsatz von rund 17,8 Millionen DM. Bis 2003 solle der Erlös auf knapp 50 Millionen DM steigen. Beim EBIT rechne Group Technologies 2001 mit einem Rückgang auf ca. 0,18 Millionen DM. Bis 2003 solle das Ergebnis vor Steuern und Zinsen auf rund 9 Millionen DM zulegen.

Mit dem aus dem Börsengang erwarteten Kapitalzufluss plane das Unternehmen die zügige Expansion im internationalen Markt, die Weiterentwicklung bestehender Produkte und die Ausweitung in angrenzende Geschäftsfelder mit dem Fokus auf E-Mail-basierte Systeme. Außerdem solle das indirekte Vertriebsnetz ausgebaut werden, um eine höhere und schnellere Marktdurchdringung zu erreichen. Möglich sei auch der Zukauf neuer Technologien.

Die Group Technologies AG sei in einem wachstumsstarken Zukunftsmarkt tätig. Der Markt für Content Security sei einer der wachstumsstärksten im IT-Bereich. Laut einer Studie von IDC solle der Markt durchschnittlich jährlich 71% wachsen. Bis 2004 solle der Umsatz in diesem Segment von 66 Millionen Dollar in 1999 auf 925 Millionen Dollar zulegen. Da derzeit Postkarten oftmals noch sicherer seien als E-Mails, sei der Handlungsbedarf bei Unternehmen als auch bei Privatpersonen riesig. Jedoch sei auf diesem Markt der Konkurrenzkampf groß und der Börsenkandidat sei noch relativ klein. Zu den Konkurrenten würden die ebenfalls am Neuen Markt notierten Unternehmen Articon, Biodata, DICA oder Utimaco gehören.

In der von der konsortialführenden DG Bank ermittelten Preisspanne von 6,7 bis 9,3 Euro erreiche die Aktie ein 2002er KGV von rund 14 bis 20. Dies erscheine IPO-Reporter nicht zu teuer. Außerdem rechne IPO-Reporter noch mit einem Bewertungsabschlag auf den fairen Preis, womit die Aktie günstiger als die Konkurrenz bewertet werde. Auf Grund des großen Wachstumspotenzials rate IPO-Reporter spekulativ orientierten Anleger unter längerfristigen Gesichtspunkten zur Zeichnung der Aktie.