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Amsterdam (www.aktiencheck.de) - John David Roeg und Jan Meijer, Analysten der ING, stufen die METRO-Aktie (ISIN DE0007257503 / WKN 725750 ) weiterhin mit "hold" ein.


Das Jahr 2012 dürfte erneut von einem geringen Wachstum bei Umsatz und operativem Gewinn, weiteren Umstrukturierungen sowie Änderungen des Geschäftsmodells gekennzeichnet sein. METRO habe den geplanten Einstieg in Indonesien ausgesetzt und das Kapitalbudget für dieses Jahr um 200 Mio. EUR auf 1,8 Mrd. EUR gesenkt. Damit solle die aktuelle Profitabilität bewahrt werden. Die Integration von vier Logistikeinheiten dürfte sich zum Ende des Jahres positiv bemerkbar machen.

Nach der schwachen Gewinnentwicklung im ersten Quartal senke man die EPS-Prognose für die Jahre 2012 und 2013 von 3,12 EUR auf 2,79 EUR und von 3,30 EUR auf 3,01 EUR. Die METRO-Aktie werde auf dieser Basis bei einem KGV von 8,3 bzw. 7,7 gehandelt. Der Verkauf von "Kaufhof" und "Real" würde dem Management mehr Spielraum geben, die Aktionäre zu besänftigen und die Probleme in den beiden Kernsparten zu beheben. Das Kursziel der METRO-Aktie werde bei einem Horizont von zwölf Monaten von 34,00 EUR auf 26,00 EUR reduziert.

In Erwägung dieser Fakten lautet das Rating der Analysten der ING für die Aktie von METRO unverändert "hold". (Analysevom 21.05.12) (22.05.2012/ac/a/d)

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