ADVANCED PHOTONICS O.N.

Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, bewertet die AdPhos-Aktie (ISIN DE0008288200 / WKN 828820 ) nach wie vor mit "verkaufen".


AdPhos habe zur gesetzlich vorgeschrieben außerordentlichen Hauptversammlung eingeladen, die am 09. Mai in München stattfinde.

Neben der obligatorischen Verlustanzeige sei eine beabsichtigte Kapitalherabsetzung im Verhältnis 3:1 wesentlicher Tagesordnungspunkt. Angesichts des derzeitigen Kursniveaus sei dies ein sinnvoller Schritt, um anschließend eine potenzielle Kapitalerhöhung zur Stärkung der Kapitalbasis zu ermöglichen. Diese sei jedoch vorerst nicht in Aussicht gestellt worden.

Neben einer möglichen Kapitalerhöhung verfüge AdPhos nach wie vor über die Option einer industriellen Lösung in Form eines Verkaufs des Verlustbringers Eltosch. Ein Interesse von Unternehmen aus dem Umfeld der Zulieferer der Druckindustrie würden Die Analysten aufgrund des guten Kundenzugangs in die Druckindustrie (Bogenoffset) für gegeben halten. Sofern AdPhos diese Option verfolge, dürfte hierüber ebenfalls auf der außerordentlichen Hauptversammlung berichtet werden. Dies würde ein wesentliches Voranschreiten der entsprechenden Verhandlungen in den kommenden 5 Wochen bedeuten.

Gering sei nach wie vor die Visibilität über die erzielbaren Preise, die sowohl durch strategische Komponenten positiv als auch negativ durch die Dringlichkeit beeinflusst werden dürften. Das Vorhandensein mehrerer Interessenten unterstütze einen positiven Abschluss. Bei einem erfolgreichen Verkauf von Eltosch dürfte AdPhos auf eine Kapitalerhöhung verzichten können.

Es bestehe grundsätzlich Potenzial für einen Wertansatz deutlich über dem derzeitigen Kursniveau. Vor dem Hintergrund der hohen Unsicherheiten über die weiteren Maßnahmen (Werde Eltosch verkauft? Zu welchem Preis? Erfolge eine Kapitalerhöhung? Mit oder ohne Bezugsrecht auf welchem Kursniveau?) würden die Prognosen und das Kursziel (EUR 0,60) derzeit unverändert bleiben.

Die Analysten von SES Research bewerten die AdPhos-Aktie nach wie vor mit "verkaufen". (Analysevom 02.04.2008) (02.04.2008/ac/a/nw)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.