ADVANCED PHOTONICS O.N.

Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die AdPhos-Aktie (ISIN DE0008288200 / WKN 828820 ) in einer Ersteinschätzung mit "kaufen" ein.


Nach einer in den vergangenen Jahren enttäuschenden operativen Entwicklung habe AdPhos auf Ergebnisbasis ab dem 3. Quartal 2005 wieder schwarze Zahlen geschrieben. Auf Gesamtjahresbasis würden die Analysten von SES Research dies erstmals wieder in 2006 erwarten. Neben Kosteneinsparungen führe insbesondere eine deutliche Umsatzausweitung im Kerngeschäft zu der operativen Trendwende.

In den vergangenen Jahren habe AdPhos die eigene NIR-Technologie für verschiedene Anwendungsfelder qualifiziert und verzeichne nun beispielsweise in der Stahlindustrie deutlich wachsende Erlöse. Die Analysten würden davon ausgehen, dass AdPhos hierdurch und aus der starken Stellung im Kerngeschäft der UV-Trockner für Druckmaschinen heraus ein deutlich höheres Umsatzniveau in den nächsten 2 bis 3 Jahren erreichen werde und auf dieser Basis auch das Ertragsniveau wieder zweistellig werde.

Gegenüber dem DCF-Wert von 4,30 Euro je Aktie sehen die Analysten von SES Research eine immer noch deutliche Unterbewertung, so dass die Ersteinschätzung für AdPhos-Aktie "kaufen" lautet. Das Kursziel liege bei 4,30 Euro.

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyseeinsehen.