DocCheck

Felix Ellmann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie der antwerpes AG (ISIN DE0005471007 / WKN 547100 ) in ihrer Ersteinstufung mit "Marketperformer" ein.


Zwar sei die antwerpes AG als Internet-Agentur ein Begriff, aber im vierten Quartal 2004 (und wohl auch in Zukunft) sei bereits über die Hälfte der Umsätze mit DocCheck, einem wachstumsstarken Geschäftsmodell im Umfeld der Online-Marktforschung, erzielt worden. Dieses sei am Kapitalmarkt aber kaum bekannt. In diesem Zusammenhang werde antwerpes demnächst in DocCheck AG umfirmiert.

Die Analysten würden mit einem Umsatz- und Ergebnisanstieg in 2005 rechnen und davon ausgehen, dass sich das Wachstum bei DocCheck fortsetzen werde. Der Nutzerzuwachs sei weiterhin hoch und der Anklang der DocCheck-Geschäftsmodelle bei der Pharmaindustrie nehme stetig zu. Mit einem Cash-Bestand von netto rund 2,70 Euro je Aktie sei die bilanzielle Situation der antwerpes sehr komfortabel. Man halte die antwerpes-Aktie derzeit bei 5 Euro für angemessen bezahlt. Die antwerpes ag entpuppe sich als ein Wachstumswert mit einer hochinteressanten Equity-Story, die heute noch recht unbekannt sei. Man gehe davon aus, dass DocCheck im antwerpes-Konzern sukzessive an Bedeutung gewinnen werde.

Kurzfristig wird sich dies jedoch ertragsseitig noch nicht zeigen, weshalb das initiale Rating der Analysten von SES Research für die antwerpes AG "Marketperformer" lautet. Unter Einbeziehung eines hohen Risikoabschlages (insbesondere für die DocCheck-Aktivitäten) errechne sich ein Fair Value je Aktie von 5 Euro.