Volkswagen Vz


WKN: 766403 ISIN: DE0007664039
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Volkswagen Vz News

Kolumnen
03.09.14 Volkswagen Vz. - 12M-Volatilität auf langfris.
15.07.14 Volkswagen Vz.: kein Handlungsbedarf!
14.07.14 Volkswagen Vz. - Short-Möglichkeit
09.05.14 Volkswagen Vz.: Chartcheck
05.05.14 Volkswagen Vz.: Schwäche zum Einstieg nutz.
29.08.13 Chartcheck-Update: Volkswagen Vz.
17.06.13 Volkswagen Vz.: 160-Euro-Marke im Fokus de.
24.05.13 Volkswagen Vz.: Aufwärtstrend weiterhin inta.
13.05.13 Volkswagen VZ: Ein Sprung über den Widers.
13.05.13 Volkswagen Vz.: Widerstandsmarke war zu h.
25.04.13 Volkswagen Vz.: "Tal der Tränen" wieder verl.
11.04.13 Chartcheck Volkswagen Vz.: Wichtiger Halt e.
28.03.13 Volkswagen Vz.: 200-Tage-Linie fungiert als .
18.03.13 Volkswagen Vz.: Ist letzte Untiefe bereits aus.
22.02.13 Chartcheck Volkswagen Vz.: Aufwärtrend ste.
08.02.13 Chartcheck Volkswagen Vz.: Aufwärtsdynamik.
25.01.13 Chartcheck Volkswagen Vz.: Langsam wird es.
07.08.12 Volkswagen VZ - Hier wird an weiterem Auf.
21.04.11 Volkswagen Vz. (weekly) - Zündet der (Flagg.


 
Meldung
• Die implizite 12-Monats-Volatilität der Volkswagen Vorzugsaktie erreichte zuletzt einen neuen langfristigen Tiefpunkt, der sich zwei Standardabweichungen unter ihrem einjährigen Durchschnittswert befindet. Die Kombination aus besonders niedriger Volatilität und erwartetem Kursanstieg lässt sich mit einem Sprint-Zertifikat ausnutzen, so die Meinung des DZ BANK Research. • Nach den vorgelegten Q2/2014-Zahlen sehen wir unsere Annahme, dass das untere Ende der Prognose-Bandbreite als Worst-Case anzusehen ist, bestätigt. Wir orientieren uns daher weiterhin am oberen Ende der Bandbreiten. Aufgrund der guten Positionierung auf Markt- und Markenebene sowie der zunehmenden Nutzung der modularen Baukästen auf Konzernebene bestätigen wir VW als unseren Sektorfavoriten, so die Meinung des DZ BANK Research.

• Im Folgenden stellen stellen wir als Alternative zum Direktinvestment ein Sprint-Zertifikat auf Volkswagen Vz. mit der WKN DZE8YA vor.

VOLKSWAGEN VZ

Datastream, Zeitraum: 02.09.2009-02.09.2014

SPRINT-ZERTIFIKAT AUF VOLKSWAGEN VZ

Aktuelle Researcheinschätzung Volkswagen Vz.
VW konnte in Q2/2014 bei der operativen Entwicklung die Markterwartungen weitestgehend erfüllen. Die nachgelagerten Ergebnisebenen profitierten von einem anhaltend guten Chinageschäft sowie der Marktbewertung von Derivaten, die zu einem deutlich positiven Finanzergebnis führten. Im Zuge der Q2/2014-Berichterstattung hat das Unternehmen seine bisherigen Aussagen zur erwarteten Entwicklung in 2014 bestätigt. Ausgehend von einem neuen Absatzrekord sollen sich die Umsatzerlöse in einer Bandbreite von 3% um den Vorjahreswert bewegen. Die operative Marge wird in einer Spanne von 5,5% und 6,5% erwartet. Dies impliziert ein EBIT von 10,5-13,2 Mrd. Euro. VW hat zudem Berichte über ein Kostensenkungs- bzw. Effizienzprogramm mit einem Einsparvolumen von 5 Mrd. Euro bis 2018 bestätigt, allerdings keine weiteren Details benannt. Nach den vorgelegten Q2/2014-Zahlen sehen wir unsere Annahme, dass das untere Ende der Prognose-Bandbreite als Worst-Case anzusehen ist, bestätigt. Wir orientieren uns daher bei unseren Annahmen weiterhin am oberen Ende der gegebenen Bandbreiten. Aufgrund der guten Positionierung auf Markt- und Markenebene sowie der zunehmenden Nutzung der modularen Baukästen auf Konzernebene bestätigen wir VW als unseren Sektorfavoriten, so die Meinung des DZ BANK Research.

Analyse Volatilitätsumfeld
Die implizite 12-Monats-Volatilität der Volkswagen Vorzugsaktie erreichte einen neuen langfristigen Tiefpunkt bei 20 Punkten. Auf dem aktuellen Volatilitätsstand notiert die erwartete Schwankungsbreite rund zwei Standardabweichungen unter ihrem 12-Monats-Durchschnitt. Mit Blick auf die besondere Volatilitätssituation und die fundamentale Analyse des Unternehmens Volkswagen stellt ein Sprint-Zertifikat mit einem Basispreis auf der Höhe des aktuellen Kursniveaus der Aktie und einem Cap im Bereich des fairen Wertes von 225 Euro bei rund 6-monatiger Laufzeit eine sinnvolle Investmentalternative dar, so die Meinung des DZ BANK Research.

Einschätzung des Basiswertes
Anlageurteil: Kaufen
Fairer Wert: 225,00 EUR
Aktueller Kurs: 172,00 EUR
  Stand: 03.09.2014


Volatilitätsumfeld
IMPLIZITE VOLATILITÄT DES DAX (VDAX NEW)

Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum: 02.09.2009-02.09.2014

IMPLIZITE VOLATILITÄT (12 MONATE) VON VOLKSWAGEN VZ

Bloomberg, eigene Berechnungen, Zeitraum: 02.09.2009-02.09.2014

Produktbeschreibung
Sprint-Zertifikat auf Volkswagen AG Vz.

WKN / ISIN: DZE8YA / DE000DZE8YA3

Emittentin: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main

Allgemeine Darstellung der Funktionsweise:
Bei diesem Sprint-Zertifikat erhält der Anleger am Fälligkeitstag (30.12.2014) einen Auszahlungsbetrag, dessen Höhe vom Schlusskurs der Aktie Volkswagen AG (Basiswert) am Bewertungstag an der maßgeblichen Börse (19.12.2014, Referenzpreis) abhängt. Liegt der Referenzpreis auf oder über dem Cap von 215,00 EUR, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 260,00 EUR. Liegt der Referenzpreis über dem Basispreis von 170,00 EUR und unter dem Cap von 215,00 EUR, erhält der Anleger einen Auszahlungsbetrag in EUR, der dem Basispreis zuzüglich der doppelt gewichteten Differenz aus Referenzpreis und Basispreis entspricht. Das bedeutet, dass der Anleger an etwaigen Kursgewinnen der Aktie Volkswagen AG am Bewertungstag (19.12.2014) innerhalb der Kursbandbreite zwischen dem Basispreis (170,00 EUR) und dem Cap (215,00 EUR) 2,00-fach (Partizipationsfaktor) partizipieren kann. Die Formel hierfür lautet: Basispreis x Bezugsverhältnis x (1 + Partizipationsfaktor x (Referenzpreis - Basispreis)/ Basispreis). Liegt der Referenzpreis auf oder unter dem Basispreis von 170,00 EUR, erhält der Anleger einen Auszahlungsbetrag in EUR, der dem Referenzpreis entspricht. Während der Laufzeit erhält der Anleger keine laufenden Erträge (z.B. Dividenden oder Zinsen).

Anlageziele und -strategie / Markterwartung:
Das Sprint-Zertifikat richtet sich an Anleger, die davon ausgehen, dass der Schlusskurs der Aktie Volkswagen AG am 19.12.2014 zwischen 170,00 EUR und 215,00 EUR notieren wird.

Produktdaten


Beispielhafte Szenariorechnung

Das Derivateportal der DZ BANK:

Kontakt:
DZ BANK AG
+49(0)69-7447-7035






IMPRESSUM

Herausgeber: DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main, Platz der Republik, 60265 Frankfurt am Main
Vorstand: Wolfgang Kirsch (Vorstandsvorsitzender), Lars Hille, Wolfgang Köhler, Dr. Cornelius Riese, Thomas Ullrich, Frank Westhoff, Stefan Zeidler
Verantwortlich für den Inhalt: Markus Bärenfänger, DZ BANK AG, Frankfurt
© DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main 2013
Nachdruck und Vervielfältigung nur mit Genehmigung der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank, Frankfurt am Main

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RECHTLICHE HINWEISE

Dieses Dokument dient ausschließlich Informationszwecken. Dieses Dokument ist durch die DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank ("DZ BANK") erstellt und zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Dieses Dokument richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Dieses Dokument darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Dieses Dokument stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebots zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Dieses Dokument ist keine Finanzanalyse. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments verursacht und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieses Dokuments im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs erfolgen. Die vollständigen Angaben zu den Wertpapieren oder Finanzinstrumenten, insbesondere zu den verbindlichen Bedingungen, Risiken sowie Angaben zur Emittentin sollten dem jeweiligen Prospekt entnommen werden. Die Aussagen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung des Dokuments. Die Angaben insbesondere zum Kurs des Basiswerts, dem Geld- und Briefkurs sowie weiteren Kennzahlen des Bonus-Zertifikats werden sich im Zeitablauf ändern. Die jeweils aktuellen Daten finden Sie unter .

Sollten Sie zur Funktionsweise oder den Risiken dieser Kapitalanlage noch Fragen haben, wenden Sie sich bitte an die vertreibende Bank.

Die DZ BANK haftet auch nicht für die Richtigkeit der am Ende des Dokuments genannten Zusatzinformation, da diese eine Information Ihrer Hausbank darstellt.


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