Pfleiderer

Hannover (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der Nord LB, Heino Hammann, votiert unverändert mit "verkaufen" für die Pfleiderer-Aktie (ISIN DE0006764749 / WKN 676474 ) und beendet ab sofort die Coverage des Titels.


Die von Pfleiderer vorgelegten Zahlen für das dritte Quartal bzw. für die ersten neun Monate 2010 seien deutlich negativ gewesen und hätten zudem die Markterwartungen verfehlt. Trotz der schwachen operativen Entwicklung und der hohen Verschuldung sowie der Ankündigung, weitere Standorte in Deutschland zu schließen, zeige sich das Management noch verhältnismäßig optimistisch ("Wir sind definitiv nicht insolvenzgefährdet").

Bei einem Umsatzanstieg um 7,6% auf 1,118,0 Mrd. Euro habe sich das EBITDA nach neun Monaten erneut um 22,6% auf 81,7 Mio. Euro reduziert. Die EBITDA-Marge habe von 10,2 auf 7,3% nachgegeben. Aufgrund hoher Abschreibungen sei das Konzern-EBIT sogar mit 7,5 Mio. Euro ins Minus gerutscht, nach 19,4 Mio. Euro im Vorjahreszeitraum. Somit habe das Ergebnis der fortzuführenden Aktivitäten vor Ertragsteuern bei -49,3 (-17,8) Mio. Euro gelegen. Das Periodenergebnis sei mit -47,3 (-13,9) Mio. Euro beziffert worden. Unterm Strich sei für die Pfleiderer-Aktionäre ein Ergebnisanteil von -58,5 (-24,6) Mio. Euro verblieben.

Insgesamt bleibe die Geschäftslage bei Pfleiderer sehr angespannt. Das Hauptaugenmerk sei weiterhin auf das Kostenmanagement und den Schuldenabbau gerichtet. Positiv würden die Analysten zumindest die Erholung in Teilmärkten (z.B. Osteuropa) beurteilen.

Bei einem von 4,00 auf 1,90 Euro reduzierten Kursziel belassen die Analysten der Nord LB ihr Anlageurteil bei "verkaufen" und beenden ab sofort ihre Coverage der Pfleiderer-Aktie. (Analysevom 18.11.2010) (18.11.2010/ac/a/nw)

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