PVA Tepla

Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Frank Neumann, Analyst vom Bankhaus Lampe, stuft die Aktie von PVA TePla (ISIN DE0007461006 / WKN 746100 ) weiterhin mit "kaufen" ein.


Am 29. September seien die Analysten mit Herrn Bohle (CFO) und Herrn Dr. Fisahn (Leiter Investor Relations) auf Roadshow in Genf gewesen. Folgende Punkte seien nach Erachten der Analysten von Interesse:

Auch im dritten Quartal sollte der Auftragseingang weiter an Schwung gewonnen haben, wenngleich keine Zahlen genannt worden seien. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das dritte Quartal beim Auftragseingang über den beiden ersten liegen werde (Q1: 18,7 Mio. EUR und Q2: 23,0 Mio. EUR). Dadurch sollte sich das Book to bill ratio im dritten Quartal wieder 1,0 nähern (Q1: 0,56 und Q2: 0,74).

Das Management fühle sich mit der aktuellen Guidance wohl (Umsatz: 120 Mio. EUR, EBIT-Marge: 8 bis 10%). Es sei wahrscheinlich, dass der obere Rand getestet werde.

Der aktuelle Auftragsbestand reiche noch bis zum Ende dieses Jahres aus. Somit sei das Unternehmen angewiesen auch kurzfristig neue Aufträge akquirieren zu können. Das Management befinde sich in Gesprächen über verschiedene Aufträge und sei zuversichtlich, in diesem Jahr beziehungsweise zu Beginn des kommenden Jahres weitere Erfolge vermelden zu können. Vor allem die Entwicklung auf den Märkten für Automotive, Photovoltaik und Halbleiter stimme das Management zuversichtlich.

Wenn man die Visibilität am Auftragsbestand (1.Hj: 56,2 Mio. EUR; 1. Hj. 2009: 103,9 Mio. EUR) festmache, sei diese mittelfristig geringer als vor einem Jahr. Die Analysten würden davon ausgehen, dass das Unternehmen in den kommenden Monaten mit weiteren Aufträgen, gegebenenfalls auch mit einem Großauftrag aufwarten können werde.

Die Analysten vom Bankhaus Lampe bestätigen ihr Anlageurteil "kaufen" für die Aktie von PVA TePla. Ihr Kursziel würden sie anhand ihres DCF-Modells festlegen und es von 6,50 EUR auf 6,30 EUR senken. (Analysevom 30.09.2010) (30.09.2010/ac/a/nw)