Rheinmetall

Der Analyst Sven Krupp von Anleihencheck Research h\xE4lt die Unternehmensanleihe (ISIN XS0542369219/ WKN A1EWSC) des Mischkonzerns Rheinmetall (ISIN DE0007030009/ WKN 703000) weiterhin f\xFCr ein sicheres Investment in den aktuell unsicheren Zeiten. Die Unternehmensanleihe der Rheinmetall AG sei mit einem Kupon von 4,00% p.a. ausgestattet, was bei einem aktuellen Kurs von 105,75% einer j\xE4hrlichen Anleiherendite von 2,82% entspreche. Das Papier laufe noch bis zum 22.09.2017 und die St\xFCckelung betrage 1.000 Euro. Das Anleihe- und Emittenten-Rating durch Moody's sei "Baa3", was noch Investment-Grade entspreche.

Die Rheinmetall AG sei ein Technologiekonzern in den M\xE4rkten f\xFCr Automobilzulieferung und Wehrtechnik.

Die Rheinmetall AG habe in der letzten Woche Zahlen f\xFCr das erste Quartal 2012 ver\xF6ffentlicht. Demnach sei es zu einem Umsatzanstieg um 0,08 Mrd. Euro auf 1,11 Mrd. Euro gekommen. Das EBIT sei allerdings von zuvor 77 Mio. Euro auf nun 45 Mio. Euro gesunken. Das Konzernergebnis nach Anteilen Dritter habe sich von vorher 48 Mio. Euro auf 27 Mio. Euro reduziert.

Nach Einsch\xE4tzung der Analysten von Anleihencheck Research lagen die publizierten Quartalszahlen ergebnisseitig leicht unter ihren Erwartungen. Dabei habe der Bereich Defence entt\xE4uscht, w\xE4hrend sich der Bereich Automotive sehr gut entwickelt habe. Da das R\xFCstungsgesch\xE4ft allerdings einen ausgepr\xE4gten Projektcharakter aufweise, k\xF6nne nach Meinung der Analysten hierdurch nicht auf eine anhaltend schwache Entwicklung auch in den kommenden Quartalen geschlossen werden.

Der Ausblick f\xFCr das laufende Gesch\xE4ftsjahr falle recht zuversichtlich aus. Es werde nach wie vor mit einem Umsatz von rund 4,9 Mrd. Euro gerechnet. Das Konzernergebnis vor Zinsen und Steuern solle sich gleichzeitig auf Vorjahresniveau bewegen. Dabei werde im Bereich Automotive mit einer leicht besseren und im Bereich Defence mit einer etwas schw\xE4cheren Entwicklung gerechnet. Nach Einsch\xE4tzung der Analysten w\xFCrden die Planzahlen gut erreichbar erscheinen.

Weiterhin hoffe der Panzerbauer Krauss-Maffei Wegmann auf einen Gro\xDFauftrag aus den Vereinigten Arabischen Emiraten. Im Zuge der weltweiten Wirtschafts- und Finanzkrise h\xE4tten zahlreiche Regierungen um den Globus ihre Haushaltsausgaben gesenkt, was auch zu Lasten der Verteidigungsausgaben gegangen sei.

Aber auch wenn Rheinmetall bei dem Panzer-Deal leer ausgehen sollte, h\xE4tten sich zuletzt die wirtschaftlichen Gewitterwolken etwas verzogen, so dass f\xFCr 2012 und dar\xFCber hinaus mit einer robusten Entwicklung zu rechnen sei. Der Auftragsbestand von gut 5 Mrd. Euro bilde ein gutes Polster und f\xFCr zus\xE4tzliche Fantasie d\xFCrfte der geplante B\xF6rsengang der Automotive-Sparte sorgen. Dieser sei Presseger\xFCchten zufolge bereits f\xFCr Juni avisiert. Mit den daraus generierten Mittelzufl\xFCssen k\xF6nnte Rheinmetall sein derzeit z\xE4h laufendes R\xFCstungsgesch\xE4ft st\xE4rken.

Insgesamt halten die Analysten von Anleihencheck Research die oben genannte Anleihe von Rheinmetall f\xFCr ein sicheres Investment mit einer moderaten Verzinsung. Nach den j\xFCngsten Kursanstiegen sollte jedoch vor einem Neueinstieg ein leichter Kursr\xFCckgang in den Bereich 103/104% abgewartet werden. (Analyse vom 03.05.2012)

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