DAX

Nun ist es also passiert. Am vergangenen Donnerstag knickte der DAX ein.
Am Freitag ging der deutsche Leitindex ebenfalls mit einem Verlust aus dem Handel. Und dies, obwohl die jüngsten Daten des ifo-Instituts überraschend gut ausfielen. Mit dem Rücksetzer aber mussten wir rechnen. Nach den starken Kurszuwächsen der vergangenen Wochen war der DAX überhitzt. Der Auslöser für die Gewinnmitnahmen sollen in erster Linie schwache Konjunkturdaten aus China gewesen sein. Der vorläufige Einkaufsmanagerindex der HSBC fiel nach Medienberichten auf 49,6 Punkte und damit unter die Marke von 50 Punkten, ab welcher Wachstum signalisiert wird.

Fass läuft über

Hinzu kamen Äußerungen von US-Notenbankchef Ben Bernanke, die Notenbank könnte die Anleihe-Ankäufe in diesem Jahr zurückfahren, falls die Konjunkturdaten ein nachhaltiges Wirtschaftswachstum belegen. Aber wissen Sie was: Erstens wird China auch in Zukunft weiter wachsen und das Exportgeschäft westlicher Firmen befruchten. Wir müssen trotz jüngster Konjunkturdaten aus dem Reich der Mitte nicht befürchten, dass China nur noch spärlich wächst. Und zweitens ist es nicht gerade eine bahnbrechende Neuigkeit, dass die US-Notenbank ihre Geldpolitik überdenkt, für den Fall, dass sich die US-Konjunktur stabilisiert. Nein, in überhitzten Märkten reichen schon kleine Tropfen, die das Fass zum Überlaufen bringen.

Schlechte Stimmung

Die Stimmung am Markt ist derzeit als pessimistisch einzustufen. Nach den jüngsten Sentimentdaten der Deutschen Börse stehen 45 Prozent Pessimisten (Bären) einem
Bullenanteil von 34 Prozent gegenüber, 21 Prozent sind unentschieden. Doch nur wer noch nicht oder nur gering investiert ist, zeigt sich normalerweise pessimistisch. Zweckpessimismus so zu sagen. Somit lässt sich vermuten, dass noch genügend Geld vorhanden ist, welches die Kurse in absehbarer Zukunft weiter treiben könnte. Laut Stimmungsdaten also sieht es gar nicht mal so schlecht aus beim DAX. Doch trotz Rücksetzers ist die Überhitzung, die sich in den vergangenen Wochen anstaute, noch nicht abgebaut. Vorsicht ist aktuell also kein schlechter Ratgeber.

Viel Erfolg mit Ihren Investments
wünscht Ihnen

Frank Sterzbach
Zertifikate-Investor
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