Deutsche Telekom

Der neue Markt ist lange her, die Aktienkultur in Deutschland hat durch
diese \xC4ra jedoch nachhaltig einen R\xFCckschlag erlitten und somit auch
einen Schaden davongetragen.
Dabei liegt gerade in Zeiten von historisch
niedrigen Zinsen im festverzinslichen Bereich, bei den Staatsanleihen
und bei weiteren Zinsangeboten bei n\xE4herer Betrachtung eine Anlageklasse
deutlich vorne - n\xE4mlich die Aktie. Vor allem die dividendentr\xE4chtigen
Titel sind einen zweiten und dritten Blick wert. Der "Rosa Riese" aus
Bonn kommt gleich mit einer Reihe von Argumenten daher. Ein Grund mehr,
sich das einmal genauer anzusehen.

Substanz - vor und nach dem B\xF6rsengang
Es gab Zeiten, da warb z.B. Manfred Krug solo oder mit seinem Kollegen
aus der Krimireihe "Tatort" f\xFCr die Volksaktie Telekom. Das war der
B\xF6rsengang mit den "T-Aktien" im Jahr 1996. Lange ist es nun her. Am
06.03.2000 notierte das Papier bei 103,50 EUR. Wie so manch anderes
Wertpapier, war auch hier geh\xF6rig Luft in der Aktie - hessisch
ausgedr\xFCckt kann man wohl von "uffgepumpt" sprechen. Heute m\xF6chte Krug
auf sein damaliges Engagement wohl eher weniger angesprochen werden.
Doch auch hier sei einmal gesagt: Mit der Aktie konnten Sie damals aber
auch gutes Geld verdienen. Das alte Problem war wie immer die Gier. Man
muss Gewinne eben auch mitnehmen k\xF6nnen. Es gab Anreize das Papier zu
halten, die Telekom bot Bonusaktien als Variante der Gratisaktie an, um
Aktion\xE4re im Papier zu halten - heute w\xFCrde dies vermutlich noch
schlechter funktionieren, nachdem es auch steuerlich keinen Anreiz mehr
gibt. Lange Investitionen in Aktien lohnen sich nur in Zeiten vor der
Abgeltungssteuer. Bonusaktien sind \xFCbrigens Anteile einer
Aktiengesellschaft, die dann an Aktion\xE4re nach vorher festgelegten
Kriterien, wie z.B. nach Haltedauer, ausgegeben werden. Die Bonusaktien
kommen dabei nicht aus einer Kapitalerh\xF6hung. Damals lief das unter dem
Programm namens "Treuaktien". Irgendwoher muss das Geld doch dann aber
herkommen? Nat\xFCrlich hat diese Taktik letztendlich ebenso Einfluss auf
die Marktkapitalisierung - der Wert je Anteilsschein wird ohnehin
dadurch verw\xE4ssert. Dies also zur verk\xFCrzten Vorgeschichte.

Deutsche Telekom als Schwergewicht
Eines bleibt jedoch klar hervorzuheben: Die Deutsche Telekom ist ein
gigantischer Player und dies nicht nur in Deutschland. Noch im Februar
kommen die neuen Zahlen f\xFCr 2011. Auf 2010 betrachtet erreichte man mit
rund 247.000 Mitarbeitern in 50 L\xE4ndern etwa einen Umsatz von 62
Milliarden Euro. Die Gesellschaft ist ein Schwergewicht im DAX30 und hat
dort eine Gewichtung von etwas mehr als 5 Prozent. Damit liegt sie
deutlich in den Top-10 der deutschen Standardwerte gem\xE4\xDF
Indexgewichtung. Nur Siemens, BASF, SAP, Bayer, Daimler, Allianz und
E.On haben schwereres Gewicht. Siemens und BASF kratzen allerdings
einsam an der Marke von 10 und 9 Prozent.

Telekom mit hoher Dividendenrendite
Die Deutsche Telekom ist an den B\xF6rsen derzeit mit einer
Marktkapitalisierung von 38,40 Milliarden Euro zum Zeitpunkt dieser
Analysebewertet. Dies entspricht dem Kurs von EUR 8,88 via
XETRA-Handelsplatz f\xFCr den Freitag, den 10.02.2012 zum Zeitpunkt der
US-Markter\xF6ffnung. Gerechnet auf den Kurs und die zu erwartende
Dividende von 0,70 EUR f\xFCr das Gesch\xE4ftsjahr 2011 errechnet sich eine
beeindruckende Dividendenrendite von sage und schreibe rund 7,8 Prozent.
Vor kurzem lag sie noch \xFCber der 8er-Marke. In den aktuellen Zeiten um
Eurokrise und Bankenchaos von allen Seiten, schwebt die Aktie des \x93Rosa
Riesen\x94 vom Rhein sanft durch die B\xF6rsenlandschaft. Mittlerweile hat sie
beinahe den Anmut eines sehr stark defensiven Wertes in der DAX-Familie.
W\xE4hrend die Versorger, die diesen Platz historisch bisher einnahmen,
st\xE4rker durch den Atomkonsens und seinen Nachwehen litten, l\xE4uft die
Deutsche Telekom weiter ruhig und stieg z.B. in den vergangenen 10 Tagen
konsequent auf beinahe 9,00 EUR an. Mit der aktuellen Bewertung an den
M\xE4rkten kann man nicht von einer \xDCbertreibung reden.

Investmentbanken geben der Telekom weiteres "Go"
Die aktuellen Empfehlungen der Investmentbanken zeigen ebenso in die
richtige Richtung, n\xE4mlich nach oben. Die neuesten Einstufungen der
amerikanischen Gro\xDFbanken f\xFCr das Bonner Unternehmen von der Citigroup
und der Bank of America Merrill Lynch lauten auf "buy/kaufen", Morgan
Stanley r\xE4t zu "overweight/\xFCbergewichten" und die Franzosen schieben den
Regler noch ein St\xFCck weiter gen "outperform"

Einstieg eigentlich jederzeit m\xF6glich
Als Investor oder je nach Zeithorizont auch als Trader k\xF6nnen Sie
theoretisch mit vielen Instrumenten am Erfolg oder auch am Scheitern der
Aktie des rosa Riesen teilhaben. Ob Sie nun Capped-Bonus-Zertifikate,
Bonus-Zertifikate, Discount-Zertifikate, Aktienanleihen, Calls oder Puts
auf die Telekom handeln - viel ist hier m\xF6glich. Auch CFDs sind gro\xDF im
Angebot. Das reinste Investment als solches ist und bleibt aber die
Aktie selbst. Nun k\xF6nnen Sie sich \xFCberlegen noch auf den Zug
aufzuspringen oder in der n\xE4chsten Kursdelle zu kaufen. Wenn dann am
23.02.2012 die Resultate f\xFCr 2011 publik werden und am 24.02.2012 die
Konferenzrunden anfangen, hat das Papier entweder schon ein kleines
Kursfeuer entfacht oder ist durch doch leichte, den Kurs d\xE4mpfende
Zahlen ein wenig am absinken. In jedem Fall wird auf Sicht bis zum
Dividendentermin zur Hauptversammlung am 24.05.2012 der Titel noch
weiteres Potenzial haben. Bei dieser Dividendenrendite wird das kein
Mensch so schnell negieren k\xF6nnen. Das Wertpapier Deutsche Telekom AG
hat die WKN 555750 bzw. ISIN DE0005557508 oder das Tickersymbol DTE. Der
Basiswert Telekom kann z.B. auch durch ein \x93Turbo-Produkt\x94
(Hebelzertifikat/CFD) gehandelt werden. Papiere sollten jedoch nicht
\xFCber einen Hebel von 5 hinausgehen. Dementsprechend sollten die
Positionen bei EUR 7,50 sp\xE4testens ihr Ende finden, im Idealfall sogar
bei EUR 8,20. Das ist und bleibt nat\xFCrlich dem eigenen Risiko- und
Moneymanagement \xFCberlassen.

Insider bleiben weiter am Ball
Die Insiderk\xE4ufe in den Datensammlungen geben ebenfalls Zuversicht auf
weiter steigende Kurse.
Auch bekannt unter dem Stichwort "Directors-Dealings - kurz DD" k\xF6nnen
Sie diese auf den Seiten der Bundesfinanzaufsicht - Bafin einsehen..
Daraus wird eines klar: Die Insider bleiben seit l\xE4ngerer Zeit an Bord.
Verk\xE4ufe, wie etwa j\xFCngst beim DAX-Primus Siemens gibt es hier nicht.
Die letzten gro\xDFen Aktienpakete mit nennenswerter Relevanz im Bezug auf
das Ordervolumen stammen noch vom Juni des Vorjahres. Bei Kaufkursen
zwischen EUR 10,01 und EUR 10,38 haben die Herren Kozel, Clemens, van
Damme, H\xF6ttges und Firmenlenker Obermann Anfang Juni 2011 Pakete im
Gesamtvolumen von EUR 1.258.969 \xFCber die Theke gezogen. Das sind mal
eben nicht kleine Betr\xE4ge. Die Herren scheinen sich langfristig
zumindest sicher zu sein und kennen ihre B\xFCcher wohl hoffentlich besser
als manch anderer Investor. Telekom-Chef Obermann hatte noch am
16.12.2010 zu EUR 9,85 f\xFCr 40.000 St\xFCcke EUR 394.045 gereicht. Am
21.05.2010 hatte er bereits EUR 437.000 f\xFCr 50.000 St\xFCcke zum Kurs von
EUR 8,74 bezahlt. Vom 12.05.2009 und 13.05.2009 sind auch noch 50.000
St\xFCcke zu EUR 8,36 und 20.000 St\xFCcke zu EUR 8,40 auf der Liste. Das sind
dann erneut EUR 585.685 im Depot. Der Mann steht zu seiner Firma - kein
kleines Gesamts\xFCmmchen mit Telekom-Titeln im Obermann-Depot.

Charttechnik
Die Aktie der Telekom vollzieht zum Freitag ein Tagestief von EUR 8,87
und ein Tageshoch von EUR 8,93. Das 52-Wochentief liegt bei EUR 7,91,
das 52-Wochenhoch bei EUR 11,37. Aus dreimonatiger Sicht pendelt das
Papier knapp unter der 100-Tage-Linie, die bei rund EUR 9,05 verl\xE4uft.
Der Wert ist derzeit beim RSI neutral gewichtet - sowohl intraday, auf
Tagesbasis, Wochenbasis und dreimonatiger Basis.

Unterst\xFCtzung ist derzeit im Bereich der EUR 8,75 zu sehen. Das war der
zeitlich betrachtet letzte Bullentrend von Kursen von EUR 8,75 - EUR
9,19. Die derzeitige Widerstandszone um EUR 8,92 ist derzeit im Test.
Wird diese erfolgreich zur\xFCckerobert, ist wieder Luft frei bis auf Kurse
von EUR 9,19. Das Papier stabilisiert sich derzeit seitw\xE4rts bei Kursen
um die Marke der EUR 8,75. Diese bleibt weiter eine zu beobachtende
Marke. Die Zone um das Doppeltop um Kurse von EUR 9,60 stellt ein
wichtiges Ziel der Bullen dar. Wichtige Widerst\xE4nde bleiben die Marken
von 8,90; 8,92; 8,96; 9,00, 9,02 - weiter gen Norden vor allem 9,19;
9,46; 9,60 und 9,69 - die Unterst\xFCtzungen in n\xE4chster Zeit w\xE4ren vor
allem die 8,75 und die 8,63 - f\xE4llt das Papier weiter zur\xFCck, st\xFCnde
auch die 8,48 zur Disposition.

Beachte: Derivate wirken in beide Marktrichtungen!!!
Denken Sie immer an eine vern\xFCnftige und besonnene Weise des Handels mit
Derivaten. Derivate k\xF6nnen Ihnen im wahrsten Sinne des Wortes die Schuhe
ausziehen. Beherzigen Sie immer eine genaue Risikopr\xFCfung und haben Sie
Ihr Risiko- und Moneymanagement im Griff und vor allem sich selbst und
Ihre Gef\xFChle bei jedem eingegangenen Trade. Sie handeln nicht gegen den
Markt, sondern nur gegen sich selbst! Jeden einzelnen Handelstag!

Ich w\xFCnsche allen Lesern, Tradern und Investoren ein erholsames
Wochenende und einen erfolgreichen Start in die neue Handelswoche

Dirk Friczewsky
Friczewsky Financial Markets

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Aktien, Anleihen, Devisen, Indizes und Rohstoffen einem Marktscreening
unterworfen. Sie werden via Mail und im angemeldeten Bereich via
"Tweets" \xFCber konkrete Setups informiert.

Der Dienst ist unabh\xE4ngig, bevorzugt keine Bank bzw. keinen Broker,
keinen Emittenten oder jedweden Marktakteur oder auch jedwedes Institut!

Mit unserem Markteintritt rechnen wir in den n\xE4chsten Wochen

Offenlegung gem\xE4\xDF \xA734b WpHG wegen m\xF6glicher Interessenkonflikte:
Der Autor ist in den besprochenen Wertpapieren bzw. Basiswerten derzeit
nicht investiert.