Lufthansa
WKN: 823212 ISIN: DE0008232125
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In der seit Jahren andauernden Tiefzinsphase erwiesen sich Strukturierte Produkte, wie beispielsweise Aktienanleihen, die auch bei seitwärts oder schwächer laufenden Notierungen des Basiswertes positive Renditen ermöglichten, als wertvolle Depotbeimischungen. Derzeit bietet die BayernLB hochprozentige Anleihen mit 12 bis 24 Monaten Laufzeit auf die DAX-Werte Lufthansa, Daimler, Deutsche Bank, Infineon, BMW und ProSiebenSat1 zur Zeichnung an. Da die Basispreise der Anleihen bei 80 bis 85 Prozent der Startwerte liegen, erhalten Anleger im Falle der Aktienzuteilung mehr Aktien geliefert, als bei Anleihen mit einem Basispreis bei 100 Prozent des Startwertes. Die Jahreszinsen erstrecken sich – je nach Basiswert – von 3 Prozent Daimler (ISIN: DE000BLB42X2) und Infineon (ISIN: DE000BLB42Z7) bis 5,00 Prozent Deutsche Bank (ISIN: DE000BLB42Y0). Am Beispiel der Anleihe auf die Daimler-Aktie soll die einfach nachvollziehbare Funktionsweise dieser Anleihen veranschaulicht werden. 5,0% Zinsen, 18 Monate Laufzeit Der Deutsche Bank-Schlusskurs vom 14.7.17 wird als Startkurs für die Anleihe fixiert. Bei 80 Prozent des Startkurses wird sich der Basispreis befinden. Wird der Startkurs beispielsweise bei 15 Euro fixiert, dann wird der Basispreis bei 12 Euro liegen. In diesem Fall wird sich ein Nennwert der Anleihe von 1.000 Euro auf (1.000:12)=83,33333 Deutsche Bank-Aktien beziehen. Bei einer Anleihe mit identischem Startkurs und Basiswert würde sich ein Nennwert von 1.000 Euro nur auf 66,66667 Deutsche Bank-Aktien beziehen. Unabhängig davon, wie sich der Kurs der Deutsche Bank-Aktie bis zur Fälligkeit der Anleihe entwickelt und wo er sich am Feststellungstag (25.1.19) befinden wird, erhalten Anleger am 1.2.19 einen Zinskupon in Höhe von 5 Prozent pro Jahr gutgeschrieben. In absoluten Zahlen entspricht dies einem Bruttozinsbetrag von 76,99 Euro für jeden Nominalwert von 1.000 Euro. Die Art der Tilgung hängt vom am 25.1.19 fixierten Deutsche Bank-Schlusskurs ab. Wird dieser auf oder oberhalb des Basispreises von 80 Prozent des Startwertes ermittelt, dann wird die Anleihe mit 100 Prozent des Ausgabepreises zurückbezahlt. Befindet sich der Aktienkurs an diesem Tag unterhalb des Basispreises, dann wird die Anleihe mittels der Lieferung von 83 Deutsche Bank-Aktien getilgt. Der Gegenwert des Bruchstückanteils von 0,33333 Aktien wird Anlegern gutgeschrieben. Die BLB-Aktienanleihe auf die Deutsche Bank-Aktie, fällig am 1.2.19, kann noch bis 14.7.17 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden. ZertifikateReport-Fazit: Die Aktienanleihe auf die Deutsche Bank-Aktie ermöglicht bei einem bis zu 20-prozentigen Kursrückgang der Aktie eine Jahresrendite von 5 Prozent. Der reduzierte Basispreis wird den Verlust im Falle der Tilgung durch Aktienlieferung deutlich abfedern. Walter Kozubek |
