Value Management & Research (alt)

Detmold (aktiencheck.de AG) - Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen Käufe der Value Management & Research (VMR)-Aktie (ISIN DE000A0A8FR0 / WKN A0A8FR ) mit einem Stop-loss-Limit bei 3,67 EUR.


Bei Value Management Research würden zunächst zahlreiche Insiderkäufe durch den Vorstand Kevin Devine in den letzten Wochen auffallen. Dies werde von einer interessanten Charttechnik untermalt, die prinzipiell Raum nach oben bis etwa 5,50 EUR habe. Somit ergebe sich das Potenzial von etwa 35 bis 40%.

VMR sei einer der wenigen unabhängigen Vermögensverwalter in Deutschland. Wichtigster Name unter der großen Überschrift sei die luxemburgische Interinvest, woran man eine Mehrheitsbeteiligung halte. In der Gruppe betreue man institutionelle Mandate, Publikums-Fonds und auch Hedge-Fonds. Die bilanzielle Eigenkapitalquote habe zuletzt hohe 85,5% betragen. Einschränkend müsse man jedoch sagen, dass auf der bilanziellen Aktivseite Geschäfts- oder Firmenwerte mit 20,7 Mio. EUR knapp die Hälfte der Bilanzsumme bilden würden. Extern sei die Werthaltigkeit dieser Position schlecht zu beurteilen.

Der jetzige Marktwert liege dennoch um etwa 13% unter dem ausgewiesenen Eigenkapital. Dabei schreibe VMR schwarze Zahlen. In der ersten Jahreshälfte habe man einen Konzernüberschuss von 3,3 Mio. EUR erreicht. Dies sei nicht auf das Jahr hochzurechnen, doch dürfte der Überschuss auch auf Jahresbasis im Bereich von 5 Mio. EUR leiden. Dies stehe gegen einen aktuellen Marktwert von lächerlichen 32,2 Mio. EUR. Dieser liege damit nur bei dem grob 6fachen des diesjährigen Überschusses.

Die Experten vom "Frankfurter Börsenbrief" empfehlen Käufe der VMR-Aktie mit einem Stop-loss-Limit bei 3,67 EUR. Das Kursziel liege bei 5,50 EUR. (02.10.2006/ac/a/nw)