eBay

Die Jenaer Softwareschmiede Intershop ist eines der Symbole für Aufstieg und Niedergang des Neuen Marktes an der Frankfurter Börse. Im Gegensatz zum Handelssegment hat das Unternehmen die Dotcom-Krise aber knapp überlebt, ist mittlerweile profitabel und unversehens im Schoß des Internetriesen Ebay gelandet. Der hat Ende März 2011 den Zukauf des Intershop-Großaktionärs GCI angekündigt und mittlerweile vollzogen.

Es liegt wohl am klangvollen Namen, was seitdem mit der Intershop-Aktie passiert ist. Das Papier steigt zwar schon seit Ende 2008, Mitte März bei 1,59 Euro im Post-Fukushima-Schock jedoch bekommt die Aufwärtsbewegung Schwung. Seitdem hat sich der Intershop-Aktienkurs rund verdoppelt. Gestern ging die Aktie mit 3,09 Euro nach einem Tageshoch bei 3,13 Euro aus dem Handel, heute notiert sie in der Spitze bei 3,15 Euro.

Die charttechnischen Aussichten sind bullish, daran lässt der Blick auf den Kursverlauf wenig Zweifel. Ausnahmen mögen technische Korrekturen bilden, die in Haussen normal sind. Bleibt die Lage so wie sie ist, sollte Intershop den Weg Richtung 4,28 Euro nehmen können, einem Top aus dem Jahr 2007.

Vor lauter Ebay-Übernahmeeuphorie darf man sich aber nicht von den fundamentalen Tatsachen entfernen. Intershop ist nach den jüngsten Kursgewinnen knapp 95 Millionen Euro wert, 2010 setzte man 38,25 Millionen Euro um und will die Summe 2011 um 10 Prozent bis 20 Prozent steigern, während das EBIT etwa auf dem 2010er-Niveau von 2,25 Millionen Euro verharren soll. Billig ist das auch nach Abzug der Barreserven vom Börsenwert nicht.

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