Kontron

Seit Beginn des Jahres ist Rolf Schwirz neuer Vorstandsvorsitzender von Kontron - und er beginnt erst einmal mit Aufräumarbeiten, die den Konzern tief in die roten Zahlen drücken.

So hat der Spezialist für Minicomputer nach vorläufigen Berechnungen im Geschäftsjahr 2012 einen operativen Verlust von 32 Millionen Euro hinnehmen müssen. Rund 19 Millionen Euro davon resultieren aus Abschreibungen auf Goodwill. Dazu kommen weitere Einmaleffekte, aber auch der anhaltende Margendruck. Der dürfte zusammen mit der stockenden Nachfrage staatlicher Stellen auch ein Grund für den Umsatzrückgang auf 547 Millionen Euro gewesen sein. Im Jahr zuvor waren noch 590 Millionen Euro durch die Bücher gegangen.

Wachstumschancen

Die Anforderungen an neue Technik wird immer größer. Mittels eingebauter Minirechner werden die Maschinen intelligenter und können so den gewachsenen Ansprüchen genügen. In diesem Segment ist Kontron als einer der Marktführer gut positioniert und hat daher von 2002 bis 2010 auch ein durchschnittliches Wachstum von über elf Prozent im Jahr geschafft. Experten räumen der "Embedded Computer Technolgy" auch in Zukunft ordentliches Potenzial ein, von dem sich der TecDAX-Wert eine Scheibe abschneiden dürfte. Ich sehe nach der aktuellen Durststrecke daher gute Chancen, dass die Bayern unter neuer Führung bald wieder auf Wachstumskurs einschwenken.

Günstige Bewertung

Bereits im dritten Quartal des vergangenen Jahrs wurde ein Sparprogramm eingeleitet, mit dem die Kosten ab Mitte 2013 um jährlich gut zehn Millionen Euro sinken sollen. Dazu will der Vorstand dem Margendruck durch eine Konzentration auf hochwertige Systeme entgegenwirken. Das wenig renditeträchtige Geschäft mit Standardbauteilen wurde dagegen reduziert. Alle diese Maßnahmen sollten dazu beitragen, dass bereits 2013 wieder schwarze Zahlen unter dem Strich stehen und der Nettogewinn in den nächsten Jahren sukzessive zulegt. Im aktuellen Kurs ist dagegen eine dauerhafte Krise eingepreist: Selbst nach dem hohen Verlust in 2012 sollte der Buchwert je Aktie noch über fünf Euro liegen. Die Aktie sieht charttechisch schlecht aus und die schwachen Geschäftszahlen könnten noch etwas nachwirken. Die Aussichten auf einen zügigen Turnaround sind aber gut und aus Bewertungssicht zählt Kontron zu den günstigsten Titeln aus dem TecDAX. Langfristig orientierte Anleger können daher erste Positionen aufbauen.

Jahreschart Kontron

Kennzahlen

Aktie: Kontron
Land: Deutschland
WKN: 605 395
Akt. Kurs: 4,23 Euro
52-Wochen-Hoch / Tief: 6,58 Euro / 3,11 Euro
Umsatz 13 / 14: 550 Mio. Euro / 585 Mio. Euro
EPS 13 / 14: 0,16 Euro / 0,27 Euro
KGV 13 / 14: 26,4 / 15,7
Marketkap.: 235 Mio. Euro

Kurschance: +30%

Für aktive Trader bietet sich beispielsweise der Mini Future Long auf Kontron mit der WKN an.
Das Hebelzertifikat notiert aktuell bei 1,64 - 1,69 Euro bei Scoach in Frankfurt und weist dabei einen Hebel von 2,49 auf. Ausgestattet ist das Produkt mit einem momentanen Basispreis bei 2,5547 Euro und einer Stop Loss Schwelle bei 2,810 Euro. Aufgrund der 30% Kurschance in der Aktie ergibt sich somit ein Kurspotential im Mini Long der BNP Paribas von etwas mehr als +74%.

	Steigende Kurse Kennzahlen WKN: Akt. Kurs: 1,64 /1,69 Euro Basispreis: 2,5547Euro Barriere: 2,810Euro Laufzeit: Open end Typ: Mini Future Long Emittent: BNP Paribas Basiswert Kontron Kursziel: 2,94 Euro Kurschance: 74%

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