Deutsche EuroShop

Düsseldorf (www.aktiencheck.de) - Der Analyst vom Bankhaus Lampe, Frank Neumann, stuft die Deutsche EuroShop-Aktie (ISIN DE0007480204 / WKN 748020 ) unverändert mit dem Rating "halten" ein.


Gestern habe das Unternehmen die Q1-Zahlen bekannt gegeben. Die Umsatz- und EBITDA-Werte hätten im Rahmen der Analystenschätzungen gelegen. Das Wachstum sei vor allem durch das neue Center in Magdeburg, sowie die Erweiterungen des A10-Centers, der Altmarkt-Galerie und des MTZ getrieben worden. Zudem hätten die Bestandscenter einen Umsatzzuwachs von 0,9% erzielen können.

Beim Nettogewinn hätten die Schätzungen der Analysten etwas höher gelegen, da die Deutsche EuroShop einen Bewertungsverlust von 0,9 Mio. EUR gemeldet habe. Dieser sei vor allem durch die Bewertung der Aufstockung der Anteile an den Centern in Dessau, Hamm und Viernheim entstanden. Zudem seien die Analysten von geringeren Zahlungen für Kommanditisten ausgegangen (reported 4,8 Mio. EUR; BHLe: 3,8 Mio. EUR).

Dennoch habe die Gesellschaft einen FFO/Aktie (0,45 EUR; BHLe: 0,40 EUR) oberhalb unserer Schätzungen ausweisen können, da die Cash-Steuern unterhalb der Erwartungen der Analysten gelegen hätten.

Für das Gesamtjahr sei das Management optimistisch, dass die Zinsbelastung durch das geringe Zinsniveau geringer ausfalle als bisher erwartet. Konsequenterweise sei damit die Guidance erhöht worden: Umsatz 207 bis 211 Mio. EUR; EBIT: 177 bis 181 Mio. EUR; EBT: 94 bis 97 Mio. EUR (bisher 90 bis 93 Mio. EUR); FFO/Aktie: 1,70 EUR bis 1,74 EUR (Bisher 1,64 bis 1,68 EUR).

Bezüglich möglicher Akquisitionen habe man sich bedeckt gehalten, aber einen Zukauf nicht ausschließen wollen. Insgesamt seien die Zahlen der Deutschen EuroShop gut ausgefallen. Die Analysten würden nach den Zahlen ihre Schätzungen für das EPS leicht nach oben anpassen. Damit steige auch der Wert ihres Dividenden-Modells und ihr Kursziel steige von 29,50 EUR auf 30,00 EUR.

Aufgrund des hohen Aktienkurses von Deutsche EuroShop behalten die Analysten vom Bankhaus Lampe ihr Anlageurteil "halten" bei. (Analysevom 16.05.2012) (16.05.2012/ac/a/d)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.