iShares EURO STOXX 50 UCITS ETF (DE)

Wien (www.fondscheck.de) - Die Fondsratinggesellschaft Morningstar hat 20 milliardenschwere Fondsflaggschiffe auf ihre Gesamtkostenbelastung hin untersucht, so die Experten von "FONDS professionell".


Dabei würden sich die Analysten auf die neue Kennzahl "Representative Cost" stützen, die das Haus jüngst vorgestellt habe. Diese umfasse nahezu alle Gebührenposten, die bei der Anlage in Fonds anfallen würden - inklusive Erfolgsprämien und Transaktionskosten. Die neue Kennzahl ermögliche damit erstmals einen wirklich vollständigen Blick auf die Entgelte und Ausgaben, die ein Fondsanleger zu stemmen habe.

Die Morningstar-Experten würden bei ihrer Auswertung zu einem zweigeteilten Ergebnis kommen. Einige der Portfolio-Dickschiffe am Markt würden eine erhebliche Differenz zwischen der grundlegenden Management-Gebühr und der allumfassenden Representative Cost aufweisen. "Die Ergebnisse unserer Auswertung deuten an, dass vor allem Performance Fees und Transaktionskosten auch Fonds mit moderat anmutenden laufenden Kosten zu regelrechten Gebührenfressern machen können", fasse Morningstar-Chefredakteur Ali Masarwah die Erkenntnisse zusammen.

So weise etwa das Flaggschiff von Union Investment, der Privatfonds Kontrolliert (ISIN DE000A0RPAM5 / WKN A0RPAM), eine Management-Gebühr von zunächst moderat anmutenden 1,2 Prozent aus. Am Ende zahle der Anleger aber 2,59 Prozent - eine Differenz von stolzen 1,39 Prozentpunkten. Der Erfolgsfonds DWS Concept Kaldemorgen (ISIN LU0599946893 / WKN DWSK00) wiederum weise als Basissatz 1,5 Prozent aus, am Ende würden aber 2,7 Prozent zu Buche schlagen, ein Aufschlag von immerhin 1,2 Prozentpunkten.

Bei anderen Schwergewichten sei die Spanne indes recht gering. Der Allianz Europe Equity Growth (ISIN LU0256839274 / WKN A0KDMU) beispielsweise wirke mit einer Management-Fee von 1,8 Prozent im Vergleich zu seinen Konkurrenten auf den ersten Blick recht teuer, schneide aber mit einer Representative Cost von 1,87 Prozent günstig ab. Ein ähnliches Bild zeige sich bei anderen Milliardenfonds wie dem DWS Top Dividende (ISIN DE0009848119 / WKN 984811), dem DWS Deutschland (ISIN DE0008490962 / WKN 849096) oder dem UniGlobal (ISIN DE0008491051 / WKN 849105).

Die Experten von Morningstar wollten Missverständnissen vorbeugen. "Die Auswertung sagt nichts über die Angemessenheit der Kosten aus", erläutere Masarwah. "Auch wenn die Fondskosten eine ganz entscheidende Rolle spielen, gibt es noch andere Kriterien zu beachten, die über Erfolg oder Scheitern eines Fonds entscheiden." Dazu zähle etwa der Portfoliomanager und sein Team, der Investmentprozess oder wie schlüssig die vergangenen Renditen zum Anlagekonzept des Portfolios passen würden.

M&G Optimal income Euro A-H Acc (ISIN GB00B1VMCY93 / WKN A0MND8 )
Privatfonds: Kontrolliert (ISIN DE000A0RPAM5 / WKN A0RPAM )
DWS Top Dividende LD (ISIN DE0009848119 / WKN 984811 )
Carmignac Patrimoine A EUR Acc (ISIN FR0010135103 / WKN A0DPW0 )
BGF Global Allocation A2 (ISIN LU0072462426 / WKN 987142 )
FvS SiCAV Multiple Opportunities R (ISIN LU0323578657 / WKN A0M430 )
Nordea 1 - Stable Return BP EUR (ISIN LU0227384020 / WKN A0HF3W )
INVESCO Pan European Hi Inc A EUR Acc (ISIN LU0243957239 / WKN A0J20D )
iShares EURO STOXX 50 (DE) (ISIN DE0005933956 / WKN 593395 )
UniEuroRenta (ISIN DE0008491069 / WKN 849106 )
DWS Concept Kaldemorgen EUR LC (ISIN LU0599946893 / WKN DWSK00 )
Allianz Europe Equity Growth AT EUR (ISIN LU0256839274 / WKN A0KDMU )
DWS Deutschland LC (ISIN DE0008490962 / WKN 849096 )
Xtrackers EURO STOXX 50 ETF 1C (ISIN LU0380865021 / WKN DBX1ET )
UniGlobal (ISIN DE0008491051 / WKN 849105 )
iShares MSCI Europe ETF EUR Dist (ISIN IE00B1YZSC51 / WKN A0MZWQ )
Ethna-AKTIV A (ISIN LU0136412771 / WKN 764930 )
SLI Global Abs Ret Strats A Acc EUR (ISIN LU0548153104 / WKN A1H5Z0 )
Carmignac Investissement A EUR Acc (ISIN FR0010148981 / WKN A0DP5W )
Magellan C (ISIN FR0000292278 / WKN 577954 ) (News vom 21.02.2019)

(Quelle: Morningstar Direct, Stand: 31.01.2019) (22.02.2019/fc/n/s)