DELTA AIR LINES (alt)

Zürich (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von Vontobel Research, Rene Weber, stuft die gategroup-Aktie (ISIN CH0100185955 / WKN A0X8PL ) in der aktuellen Ausgabe von "Vontobel Morning Focus" nach wie vor mit dem Rating "buy" ein.


gategroup habe einen neuen Vertrag mit der spanischen Fluggesellschaft Iberia (ISIN ES0147200036 / WKN 589402 ) geschlossen, der im Mai 2011 in Kraft trete. Der Vertrag mit einer Laufzeit von vier Jahren solle schätzungsweise über CHF 400 Mio. Umsatz bringen und beinhalte Catering-/Lieferdienste in ihren wichtigsten Luftverkehrszentren Madrid und Barcelona, aber auch in über 20 weiteren Flughäfen in aller Welt. Er umfasse auch Systemdienstleistungen (Bordverkauf von Lebensmitteln und Getränken auf Kurzstreckenflügen). Zusätzlich zum alten Vertrag würden zu gategroups Aufgaben als Iberias Account Manager auch die Planung/Zusammenstellung von Menüs und die Betriebsorganisation gehören.

Der Vertrag mit Iberia sei einer der wichtigsten der gategroup und unter den großen Vereinbarung der nächste gewesen, dessen Verlängerung 2011 angestanden habe. Im Jahr 2010 habe dieses Abkommen für 4% des Umsatzes verantwortlich gezeichnet (VontE), womit es zu den zehn wichtigsten des Unternehmens zähle (ISIN GB0001290575 / WKN 872391), Delta Air Lines (ISIN US2473611083 / WKN 850874 ), United, American Airlines, easyJet (ISIN GB0001641991 / WKN 590360 ) und Swiss).

Im Jahr 2009 hätten 75% des Konzernumsatzes aus bis 2012 gültigen Verträgen gestammt und 90% der im Jahr 2009 auslaufenden Vereinbarungen seien 2009 verlängert worden. Dies bestätige die starke Marktposition der gategroup. Am Ende des Jahres habe die gategroup ihren ersten ersten Schritt in den Markt des Nahen Ostens angekündigt. Die Kooperation mit dem Al Bateen Executive Airport (Abu Dhabi Airports Company) sei zwar nur ein kleiner Schritt, jedoch habe die gategroup die Absicht, die Position in den kommenden Jahren auszubauen.

Die Erneuerung des Iberia-Vertrags (4% des Umsatzes) sei eine positive Bestätigung, dass das Unternehmen nach den Übernahmen in Kanada und Indien 2010 auch 2011 weitere Übernahmen beabsichtige und nach der Kapitalerhöhung um über CHF 200 Mio. im Oktober 2010 gut dafür aufgestellt sei. Die Analystenschätzungen für 2011/12 seien durch die neuen Wechselkursannahmen negativ beeinflusst, die Zahlen für 2010 würden jedoch erst am 17.03. bekannt gegeben.

Die "buy"-Empfehlung der Analysten von Vontobel Research für die gategroup-Aktie bleibt bestehen, da die Bewertung (P/E 2012E 11,5) aus ihrer Sicht attraktiv ist und sich 2011 weitere Gelegenheiten für Fusionen und Übernahmen ergeben werden. Das Kursziel sehe man bei CHF 55. (Analysevom 21.01.2011) (21.01.2011/ac/a/a)

Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten: Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.